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　　金证券记者 江芬芬

　　中国男足亚洲杯小组赛三连胜、万达[微博]王健林斥资4500万欧元收购西甲劲旅马德里竞技俱乐部20%股份……国内体育圈近来备受市场资本瞩目。

　　正如某圈内人士所言，“我们现在看见了春天的风、阳光，我们希望通过文化先行、服务紧跟、最终实体落地的方式把产业链的形式打造出来。当天上开始下起更多丰收雨时，我们可以拿一个最大的盆迎接收获。”

　　最高规格的文件

　　不得不提去年的10月20日。这一天，国务院发布《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》(下称46号文)，首次将全民健身上升为国家战略，并再次强调取消不合理的行政审批事项，通过市场机制积极引入社会资本承办赛事。意见明确指出，到2025年体育产业总规模将大幅扩大至5万亿。

　　46号文成为体育产业发展的纲领性文件，2015年也被视为体育产业改革红利释放元年。“这是新中国成立以来第一个国务院颁布有关促进体育消费的文件。”《金证券》记者了解到，在日前国内一家券商组织的机构交流会上，国家体育总局相关人士向与会机构如是强调。

　　该人士透露，2010年国务院办公厅颁发《关于加快发展体育产业的指导意见》，是国务院办公厅文件，起草历时八年。“为什么那么难？当初我们想，为了促进体育事业发展，必须有硬邦邦的政策，要有税收优惠政策，但这个政策太难了。如果各部门都申请自己的优惠政策，那国家的税务政策怎么弄？所以八年没征求下来。”尽管这样，文件要求各省政府要制定实施意见，局面也随后发生翻天覆地的变化。以江苏为例，三年政府出资约3个亿，带动社会投资两百亿，对地方体育产业的促进明显。

　　正是因为在2010年文件的基础上有了很多沉淀，加上有顶层设计，这次46号文，前后只花了几个月时间。该人士称。

　　虽然大力吸引社会投资并非新曲，但在这位国家体育总局人士看来，国务院文件跟部门规章不一样，具有法律效力。无论是证券管理部门还是金融部门，均要拿出具体措施贯彻实施国务院文件，为资本运作、降低门槛提供方便。有条件的地方还可设立体育发展专项资金，对符合条件的企业、社会组织给予项目补助、贷款贴息和奖励。

　　值得一提的是，国家体育总局一直争取财税政策落地。例如体育服务、用品制造等内容及其支撑技术纳入国家重点支持的高新技术领域，相关企业所得税可按15%计提，此前是25%。另外要落实按3%收取营业税，以往至少是5%，多的达到20%、30%。

　　5万亿市场往哪投

　　在前述机构交流会上，国家体育总局相关人士不禁感慨，“现在和几年前大大不一样，46号文一出，新闻报道、各界关注，特别像在座的成功人士、企业精英这么关注，是历史上没有过的。”

　　雷曼光电(300162)全资子公司雷曼传媒某高管也在现场表示，前段时间小米以12.66亿入股了美的，占股1.29%，12个亿只换来了一个多点的股份；马云[微博]也花了12亿，占到中国的皇马——广州恒大足球俱乐部50%股份，“这么一看足球真是个小生意。”

　　值得一提的是，阿里入主恒大是去年6月5日，当天报纸报道共1210篇，以“恒大”为关键词的搜索量达到8554次；而小米入股美的当天报纸报道是224篇，搜索量在500多次左右，足球产业强大的关注度可见一斑。

　　“中国的体育产业，一是需要政策的春风，二是需要资本市场的助力，这样5万亿的市场才能更加顺畅。”雷曼传媒人士称。

　　北京关键之道体育资讯有限公司CEO张庆也对《金证券》记者透露，之前有影响力的体育产业投资基金比较少见，多是圈内人士操刀。比如前篮球名将姚明为黄杉股权投资基金管理有限公司的合伙人，黄杉资本曾发起设立近20亿人民币的中国首只专项投资体育产业的风险投资基金。“这一年很多机构对体育利好政策有一定预期，开始慢慢潜伏。46号文出来后，打电话咨询的人比较多，都问钱投哪里好，有些资金雄厚的上市公司已经直接出手。”

　　1月19日晚间贵人鸟(603555)即发布公告，拟牵手虎扑体育成立体育产业基金，基金目标规模20亿元。

　　交流中，前述国家体育总局相关负责人透露，“放宽赛事审批、实行公开赛事目录，这些相关政策都在做，都有部门分工，按照要求实现。配套的文件在2015年陆续会公开。” 

　　心急吃不了热豆腐

　　诚然，中国体育产业市场化仍处于初级阶段，前进的过程中障碍重重，过于心急吃不了热豆腐。

　　上述负责人就直言，主观思维惯性、相关政策环境都是向前的难点。“比如取消赛事审批，这个立马就能做到。但过去项目中心不需要审批的项目，企业还想去找它批。为什么？这些老板营造赛事的时候，要和当地很多部门去接口。如果经过审批，找人办事比较方便，这恰恰说明需要改革。”

　　欧迅体育朱晓东的一番话引得在场人士共鸣，体育和石油产业有惊人的相似处。首先，体育资源所具有的垄断性、稀缺性，和油田相似。精炼厂通过把原油加工成汽油，通过熟油管道最终让消费者在加油站为它埋单；而把体育资源打造成更优质的产品，通过媒体的传播手段，让更多的品牌赞助商来为体育资源埋单，这个是整个体育产业链在做的事情。

　　采访中，张庆也向《金证券》记者提出，46号文政策落实需要时间，实现多频次、有深度的体育消费环境，也是循序渐进的过程。另外，市场不缺钱，缺的是一个个好项目。他建议，利用足球、篮球等运动人群的天然集中度和黏性，与互联网结合，提供有效的服务产品，不失为一个捷径。

　　北京体育大学管理学院副院长、亚洲体育产业协会副主席林显鹏则认为，体育和健康密不可分，所以要“康体结合”。此外，打造运动小镇有可能是一个抓手。比如奥地利有冰雪小镇、美国迈阿密有棒球运动小镇，中国现在做体育服务业没有项目集合式的，这可能是未来的一个方向。

　　对于外界喧嚣，有圈内人士提醒，46号文下来，各地方、各部门如何消化、分解、根据各地的特色去做处理，都是有节奏性地推进，所以一定要密切关注。一旦规范性的东西比较完备，可能创新的机会反而不多了，所以资本要把握节奏。

　　《金证券》记者接触的券商研究员则认为，很多体育公司在布局，现在盈利性相对比较一般，但先圈地把某些细分领域的资源占住，通过一定的时间培育，价值一定会往上走。因此，对于有独特壁垒和优势的体育公司，估值上可高看一线。   

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　　》》》延伸阅读

　　《《“不要低估改革的力度”

　　“现在市场有些质疑的声音，但大家不要低估改革推进的力度。现在足球改革很多是国务院在推动，将借这一股春风，把以前推不动、落实不了的事情做下去。”有知情人士向《金证券》记者透露。

　　据了解，在职业联赛市场化方面，足协可能向社会转让36%的中超公司股份，实现“管办分离”。中国福特宝足球产业发展公司是足协全资公司，目前运营国家队和足协杯两大赛事，2015赛季开始，福特宝要向足协交授权费。此外，市场有风声说，中国足协决定全力进行中甲商务开发，雷曼光电正在全权运营中甲商务的一揽子计划，其中包括电视转播、冠名及装备的统一等。

　　上述人士证实，“雷曼已经在提方案，主动跟足协沟通，愿意把中甲联赛的冠名权、转播权通过公开、公正、透明的走市场化的流程拿下来。一旦拿下，可能将授权社会公司来做整体的商务开发。”可以预见，职业联赛市场可能将发生巨大变化，2015年赛季会揭开面纱。

　　他预测，未来新媒体将打破央视转播的垄断，让赛事组织者和主办方有讨价还价的空间。随着足球产业的发展，俱乐部经营逐渐走向成熟。“目前很多投资俱乐部的企业，是抱着可以拿地做商业配套、住宅来赚钱的想法，这种思路导致俱乐部不成熟。随着国内体育改革这股大风，很多俱乐部开始谋求自身造血和发展，足球等项目会迎来非常多盈利机会。”江芬芬

　　《《《让老百姓玩得起高尔夫

　　46号文提到，取消不合理的行政审批事项，凡是法规法律没有明令禁止的领域，都可以向社会开放的。事实上，体育法规禁止的体育产业领域基本没有，唯独高尔夫显得另类。几十年来，几乎所有文件都对这个产业制约、限制。

　　北京体育大学管理学院副院长、亚洲体育产业协会副主席林显鹏分析，发展高尔夫产业不少由地产商来做，占用了很多耕地，发展中伴随着毁耕地、水污染严重等问题。此外，主管部门对高尔夫产业的引导、指导和带领尚待加强。

　　从未来来看，高尔夫产业市场非常庞大。在与主管部门沟通时，不少专家也在疾呼改变传统认识，并看好产业发展。“我们也在讨论，高尔夫球产业的模式怎么发展？在美国中低收入的群体都打得起高尔夫球，但在中国都是土豪在打高尔夫球，这个不正常，大家应该共同努力争取把产业做好。”他说。

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