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　　江怡曼 胡平平 何安

　　[牛市的历程，就是逐渐消灭低价股的过程。牛市来得越猛烈，低价股的占比就越少。这一点在本轮牛市从2014年7月22日启动以来，也得到了印证，不少“趴在底部”的低价股纷纷启动]

　　新一轮波澜壮阔的牛市，似乎正在我们眼前展开。

　　投资者们又惊又喜又迷茫，不知道要买什么样的股票才可以避免“满仓踏空”的情况出现。

　　其实，牛市中，有一条最简单的投资线索正摆在我们眼前——低价股。牛市的历程，正是逐渐消灭低价股的过程，这已经在之前的牛市中得到了印证。

　　第一财经《财商》第25期《投资者内参》结合财务指标、技术分析、机构动向等三个角度精选出30只低价潜力股，供投资者参考。

　　目前低价股数量远超2007年

　　申银万国[微博]发布的研究报告表示，在2007年和2009年两年涨幅最大的年份，经过大涨之后，市场中几乎没有3元以下的股票；5元以下的股票市值占比在5%以下；10元以下股票市值占比为25%~33%。

　　由此可见，牛市的历程，就是逐渐消灭低价股的过程。牛市来得越猛烈，低价股的占比就越少。而这一点在本轮牛市从2014年7月22日启动以来，也得到了印证，不少“趴在底部”的低价股纷纷启动。

　　统计数据显示，截至1月16日，两市低于3元的股票一共有5只，除了山鹰纸业(600567.SH)之外，其他都是*ST个股。5元以下个股一共有110只，在两市中占到4.24%，8元以下个股一共有530只，在两市中占到20.45%，10元以下个股一共有895只，占到了34.53%。

　　事实上，在牛市的号角吹响以来，不少投资者就已经将关注点投射到了低价股身上，而两市低价股也越来越少。

　　尽管如此，目前的低价股数量仍然明显要比2007年大牛市的时候多得多。而10元以下的个股占比也要比2009年的时候多。

　　低价股的股价之所以低，也往往有其原因，比如业绩一直处于亏损状态，就是常见原因。而我们选择低价股，要试图寻找那些股价虽然低，业绩就算不好，也不要太差的股票。所以，我们就按照，股价低于5元，而截至去年前三季度业绩为正增长的公司，筛选出51家公司。

　　低PE和低PB个股

　　低价股的含义还不仅仅是绝对价格低，相对价格低的股票也可以称为是“低价股”。

　　PE和PB是考察公司估值高低的两个最常见指标。PE是某种股票普通股每股市价和每股盈利的比率，一般认为越低越有投资价值。

　　不过，值得注意的是，这个比较只有在同行业中对比才有价值。所以我们对27个股票行业进行筛选，选出每个行业中估值最低的三家公司。

　　市场给予每个行业估值的差别显然非常大，比如采掘、化工、钢铁、有色金属、家用电器等板块的整体估值比较低，因此这些板块中的公司，如中国神华(601088.SH)、中国石化(600028.SH)、锌业股份(000751.SZ)显然比较低，其PE(TTM)都没有超过15倍。

　　PB是每股股价除以每股净资产，和上述方法一样，我们同样也筛选出了81只股票。除了银行是众所周知的“低PB板块”之外，钢铁、化工、采掘等板块的估值也非常低。尤其是钢铁板块，我们选出的鞍钢股份(000898.SZ)、河北钢铁(000709.SZ)和宝钢股份(600019.SH)的PB目前都还不到1倍。

　　不少投资者可能要问，上述三项指标筛选的200多只低价股，该如何挑选投资标的呢？

　　第一财经《财商》通过财务、技术、机构动向等三大角度对这200多只股票进行筛选，选出30只低价潜力股。详见第25期《投资者内参》。

　　附表 两市最新股价最低的40只个股(1月16日)

　　证券代码证券简称最新价2014年三季度

　　(元)净利润同比

　　增长率(%)

　　600236.SH桂冠电力4.7046.80

　　601618.SH中国中冶4.5917.76

　　000692.SZ惠天热电4.5228.70

　　601018.SH宁波港4.523.99

　　000627.SZ天茂集团4.51519.80

　　000949.SZ新乡化纤4.51403.94

　　600035.SH楚天高速4.5116.79

　　600063.SH皖维高新4.48419.23

　　600308.SH华泰股份4.471.58

　　000720.SZ新能泰山4.449.08

　　601188.SH龙江交通4.3968.59

　　000585.SZ东北电气4.3739.23

　　000979.SZ中弘股份4.3329.89

　　000818.SZ方大化工4.30164.83

　　600863.SH内蒙华电4.261.84

　　600981.SH汇鸿股份4.211.30

　　002078.SZ太阳纸业4.1655.28

　　000100.SZTCL集团4.0275.44

　　600020.SH中原高速3.9878.85

　　000959.SZ首钢股份3.97104.24

　　601288.SH农业银行3.9410.47

　　601003.SH柳钢股份3.818032.48

　　000882.SZ华联股份3.8114.54

　　000659.SZ*ST中富3.77202.57

　　601899.SH紫金矿业3.7710.04

　　600808.SH马钢股份3.750.93

　　600033.SH福建高速3.6711.15

　　600103.SH青山纸业3.66114.59

　　000709.SZ河北钢铁3.60328.00

　　000932.SZ华菱钢铁3.53115.66

　　600005.SH武钢股份3.4518.36

　　000629.SZ攀钢钒钛3.431.66

　　600282.SH*ST南钢3.382388.63

　　000725.SZ京东方A3.2936.47

　　601005.SH重庆钢铁3.236.87

　　601558.SH*ST锐电3.2237.68

　　600569.SH安阳钢铁3.19114.26

　　600567.SH山鹰纸业2.870.27

　　000520.SZ*ST凤凰2.53976.18

　　601268.SH*ST二重2.355.43

　　资料来源：Wind资讯

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