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　　胡平平

　　[虽然统计数据中没有出现，但高送转也是每年1月份一个不容忽视的投资主题。当前正是逢低布局高送转股的第二波时机]

　　历史是最好的镜子。

　　如何从A股历史中找到市场运行的规律？

　　第一财经《财商》本期推出的内参《2015上半年投资路线图》当中，以历史为镜子，对历史数据进行多方面分析，从中寻找出2015年每个月份A股市场可能的运行规律。

　　下面内容为1月份投资路线图节选，更多内容请加微信：第一财经《财商》（caishang02）了解。

　　历史上的1月：

　　涨跌互现，沪深300更为坚挺

　　第一财经《财商》统计显示，历年来A股市场1月份涨跌概率持平，过去10年的市场当中，1月份有5年录得上涨，5年录得下跌，10年来月度平均下跌了0.70%。

　　从各个指数的表现上看，沪深300指数在历年1月份表现更为坚挺，从未垫底；过去10年来1月份平均上涨了1.94%，优于其他指数。

　　证券行业历年1月份最牛气

　　过去10年的历史当中，哪些行业在1月份表现最强势？

　　第一财经《财商》对申万二级行业过去10年1月份的平均涨跌幅进行排序，再从中剔除了部分仅在某一年度表现强势的行业，如互联网传媒行业，该行业过去10年1月份的平均涨幅为5.71%，在全部行业指数中排名第7，但其仅仅是由于在2014年1月份迎来一波传媒行业，当月该行业暴涨了38.04%，具有一定的特殊性，特此将其剔除在外。

　　在第一财经《财商》精选出来的十大行业当中，过去10年1月份平均涨幅最大的为证券行业（9.77%），同时，其在2007年、2009年和2012年的市场中均进入行业涨幅排名前十行列，值得一提的是，在当年1月份券商股走强的同时，A股市场也迎来一波上涨或者反弹行情。

　　稀有金属行业在过去10年的1月份中平均上涨了5.17%，排名第9位，但值得注意的是，在过去10年中，该行业有4年都进入了行业涨幅榜前十的行列当中，也就是说，该行业在1月份走牛的概率更高。

　　历史的镜子：

　　2015年1月份将如何演绎？

　　从以上历史数据可以看出，A股过去10年的历史当中，1月份走强与下跌的概率一半一半。1月份对于全年市场走势起到了一个引领全局的作用，一般1月份市场走强，全年A股表现也不会太差。而1月份走跌，当年A股也很大概率会熊贯全年。

　　基于当前市场氛围，牛市的基调已经深入人心，在此背景下，1月份是否也会带领2015年迎来一波“开门红”的行情呢？

　　而从风格上看，历史上1月份沪深300表现更为强势，行业当中走强的也更多是证券、有色金属（金属非金属新材料、稀有金属）等周期性行业以及军工（航天装备、航空装备、地面兵装）、铁路运输等行业。这也从一定程度上说明，这几大行业在1月份表现也会更为坚挺，值得关注。

　　在概念板块上，由于元旦、春节假期的缘故，1月份与旅游、休闲娱乐相关的概念板块也更多得到市场关注，这也是1月份投资的独有特色。

　　此外，值得注意的是，虽然统计数据中没有出现，但高送转也是每年1月份一个不容忽视的投资主题。在年报预告渐行渐近的背景下，高送转概念将由前期的预期炒作过渡到实质性年报高送转炒作阶段，当前正是逢低布局高送转股的第二波时机。

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