机械军工行业::看好通用航空船舶海工投资机会

2014年10月15日 15:55  全景网络  收藏本文     

  银河证券研究报告内容摘要

  投资要点:

  1、本月组合:海特高新威海广泰卧龙电气天奇股份北方创业鼎汉技术潍柴重机上海机电中国北车注:本月组合按照重点推荐程度排序;近期上移威海广泰推荐次序

  2、核心股池:北方创业、海特高新、天奇股份、卧龙电气、威海广泰、鼎汉技术、潍柴重机、中鼎股份、上海机电、中集集团隆华节能博林特利君股份新天科技南风股份林州重机机器人中航电子洪都航空恒泰艾普四创电子晋西车轴、中国北车、郑煤机广日股份

  3、上周邮件/报告:【船舶行业】深度报告(46页):民船业绩小周期向上;军船订单放量、资本运作提速!推荐船舶配套,看好海工装备及整船制造。船舶配套推荐潍柴重机,看好杭齿前进,关注润邦股份;海工装备推荐亚星锚链,看好中集集团,关注振华重工;整船制造推荐广船国际,看好中国船舶中国重工,关注舜天船舶。【通用航空】国务院:通用机场项目核准权限下放;持续推荐通用航空产业链。重点推荐业绩高增长的民营企业海特高新、威海广泰。【海特高新】创历史新高。未来一年通用航空关键性的4-5个政策将出台,通用航空和“民参军”行业催化剂不断;公司业绩持续高增长,持续重点推荐。【天奇股份】修正2014年度前三季度业绩预告;原预测业绩变动幅度为-20%至20%修正为20%-60%。上调14年EPS 至0.48元,预计14-16年扣非后EPS 分别为0.40/0.55/0.73元,业绩仍有大幅上调空间,维持推荐。【新天科技】2014年前三季度业绩基本持平(预告)。预计2014-2016年EPS 分别为0.38/0.48/0.62元;公司为智能仪表行业龙头,关注公司未来市值管理框架下的转型进展,维持推荐。

  4、上周调研/交流:【亚星锚链】海工系泊链快速增长;现金充裕,未来不排除外延式发展;预计14-16年EPS为0.27/0.38/0.50元,PE为42/30/23倍;业绩具备上调潜力,推荐。【杭齿前进】业绩拐点;船用及风电齿轮箱恢复性增长,军品业务发展预期乐观,预计2014-2016年EPS 为0.15/0.23/0.40元,PE 为59/38/22倍;谨慎推荐。【天地科技】集团煤粉锅炉(效果与天然气相媲美)市场潜力巨大;智能装备有望获突破。预计注入后14-16年备考EPS 为0.84/0.90/1.0元,PE 为13/12/11倍;谨慎推荐。

  5、异动点评:【中国船舶】上周上涨14%。市场已反映军工逻辑,但尚未充分反映国内民船小周期景气向上;中小市值的“安全边际+弹性”类型的船舶配套、海工装备类企业具有较好投资价值。详见我们船舶行业深度报告(46页)《民船业绩小周期向上;军船订单放量、资本运作提速》。

  6、近期重点关注:(1)国防军工:军工集团资本运作提速,科研院所改制预期提升,总装鼓励民参军;持续推荐北方创业、海特高新、国睿科技长城信息。(2)通用航空:10月即将召开全国低空空域管理改革工作会议;持续推荐海特高新、威海广泰,看好四川九洲

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