广发证券研究报告内容摘要

　　投资策略

　　随三公消费控制+黄金双基数接近尾声，国企改革升温，沪港通筹备加速，预计零售蓝筹将迎来估值提升。估值低位、现金充沛的零售企业也在产业资本协助下进入转型高潮，预计未来两年有更多先进零售业态通过资本整合登陆A股。

　　零售行业的下一站，精彩纷呈。

　　重点推荐组合:

　　海印股份:15年迎来业绩拐点、享受行业整合红利、向娱乐文化业态延伸。

　　华联股份:出售物业迎模式转型和业绩弹性，有望成为中国一流购物中心运营商。

　　优质消费品公司:上海家化、老凤祥、百润股份。

　　红旗连锁:业绩改善、积极推进全渠道战略，顺应移动互联时代大主题。

　　国企改革高潮迭起:推荐组合王府井、北京城乡、广百股份、银座股份、鄂武商A、重庆百货，以及北京地区国资标的翠微股份、首商股份。

　　阿里巴巴[微博]上市概念股:海印股份、红旗连锁、王府井、天虹商场、华联股份、步步高。

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