《红周刊》作者 余洋

　　环保新政利好相关公司

　　《红学堂》：周川南，上次采访你谈了铁路基建和传媒。这两个板块都具有持续性政策支持，铁路基建下半年还有5000亿元的政府投资；传媒业国家要打造出具有公信力的传媒集团。你上次提到的这两个板块中的个股表现也都不错。近期有什么具有影响力的事件？

　　周川南：9月5日，国家发改委、财政部和环保部联合发布《关于调整排污费征收标准等有关问题的通知》(以下简称《通知》)，将废气、污水主要污染物征收标准提高一倍，但对于排放不足50%的减半征收，充分体现了减排指标的公平性。此外加强监测，由第三方负责安装、运营和维护污染源自动监控设施，确保监控数据真实、准确。

　　《红学堂》：这些年经济发展主要靠透支资源，对环境的破坏比较严重。从这个角度来看，环境保护污染治理持续的时间会相当长。现在你来解读这个“通知”。

　　周川南：从此次发文来看，国家首先拿废气和污水开刀，也就是说产生废气和污水的治理装备的公司会受益；其次监测设备的安装、维护和监测都由独立第三方执行。不仅利好于生产监测设备的企业，也利好于负责安装、运营、维护和监测的第三方企业。很可能在废气和污水治理方面形成比较完整的产业链。

　　《红学堂》：你看好生产治污装备和监测装备的公司？

　　周川南：我是要表达这个意思。虽然出台的是关于废气和污水的政策，但是我也很看好垃圾焚烧类的公司。

　　《红学堂》：分享一下你的研究吧。

　　周川南：先谈谈背景。首先，十二五规划即将收尾，截至2013年我国已投运的垃圾焚烧厂合计206座，处理能力合计为15.40万吨/日，目前仅完成十二五规划的29.27%。今明两年有望建设加速。其次，标准升级。今年5月16日环境保护部发布《生活垃圾焚烧污染控制标准》。新建生活垃圾焚烧炉自2014年7月1日、现有生活垃圾焚烧炉自2016年1月1日起执行新标准。这意味着提标将带来新增需求。最后，二季度政府财政环保投资呈现加速状态。今年1～6月我国节能环保财政支出金额为1240亿元，累计增速年内首次转正至11.4%，其中6月单月同比增长57.3%至373亿元，延续5月份38%的良好回升势头。

　　看好固废处理和环境监测公司

　　《红学堂》：总结你上述的背景：1、垃圾焚烧产业在今明两年仍会高速发展；2、政府在垃圾焚烧上的投资保持增加的势头；3、新的标准也给企业带来了新的利润增长。这是当下的大背景，看来你对这个行业早就有关注和研究了。光谈行业和政策还不够，再谈谈你对个股的研究吧，这才是大家都最感兴趣的。

　　周川南：你这是把我放在火上烤啊。我就勉为其难，谈谈个股的研究吧。通过F10的公开数据研究，盛运股份、桑德环境和雪迪龙是我比较关注的。

　　《红学堂》：请你具体谈谈。

　　周川南：首先，从盛运股份的经营分析中可以看到，传统输送机业务占比从去年的66.35%下降至今年上半年的50.4%，新环保业务占比从去年的19.18%升至今年上半年的35%。传统业务下降，垃圾发电、环保设备比重在上升，说明公司对国家环保政策的反映速度很快，转型迅速。这对公司将来的发展非常有利，而且从每股收益今年中报同比实现翻番，也可以得到佐证。其次，桑德环境主营构成涵盖了固废处理、污水处理、环保设备及运营等多项环保业务，已经成为了一家业务较完善的综合环保企业；并且机构持股从1季度的10.97%上升至二季度的21.52%。从机构看好桑德环境的情况看，它的股价应该也会有所表现。最后是雪迪龙，从它的主营构成看，公司的环境监测业务占主营收入的64.7%，说明公司是一家业务非常专一的环境监测类环保公司。而且公司预计三季报净利润增长55%～90%，延续了今年二季度的高增长态势，全年业绩有保障。刚才我们提到过环保检测设备将会受益于9月5日颁布的“通知”，这样的公司在今后相当一段时期都会加速或稳步发展。

　　《红学堂》：基本面的研究比较辛苦，需要时间积累。如对新闻的敏感度、解读政策和发现持续性政策、受益的行业及该行业的大背景、相关行业中的细分龙头、公司数据的变化等等。谢谢这次采访中你带来的政策、行业、个股的分析和研究，我们下次再见。

进入【新浪财经股吧】讨论