上海证券

　　受大盘及创业板的影响，上周传媒板块表现转好，呈上涨趋势，涨幅为2.10%，各子板块全线上涨，其中平面媒体板块涨幅最大，上涨3.41%；其次是互联网，涨幅为3.06%；广播电视上涨1.41%，电影动画和整合营销微弱上涨，分别为0.03%和0.47%。板块整体表现好于同期沪深300指数0.38%，在所有板块中表现居于中下游。

　　政策力挺传媒发展

　　维持行业“增持”评级

　　继年初以来国家一系列支持传媒行业的政策出台，8月18日中央又审议通过了《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》，明确支持新型媒体发展，着力打造一批形态多样、手段先进、具有竞争力的新型主流媒体，建成几家拥有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团。这是中央首次在传统媒体与新媒体共发展问题上做出明确指示。

　　旗帜鲜明的政策极大提振了市场信心，从另一角度看，原有传统媒体集团迎来了转型与发展的新机遇。我们认为，相关重点个股近期会有所表现，建议继续关注：其一，估值相对较低的大型国资传媒集团。其二，新业务布局框架清晰、产业链拓展活跃的传媒集团。相关上市公司包括凤凰传媒、时代出版、粤传媒、浙报传媒。未来十二个月内，维持传媒行业“增持”评级。

　　传统媒体积极转型

　　重点公司中报稳健

　　从行业代表公司的最新动态来看，传统媒体集团正迎来发展新机遇。

　　凤凰传媒8月14日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入42.02亿元，同比增长9.71%；归属于上市公司股东的净利润5.76亿元，同比增长13.29%；基本每股收益0.23元。此前，7月底，公司旗下的凤凰云计算中心通过了省通信管理局、互联网协会的核准，成功取得两大互联网运营执照。此前，公司拟出资4004.14万元专项投资天翼阅读文化传播有限公司，持有天翼阅读增资后5.967%的股权。凤凰传媒将通过资源整合、优势互补，在此次增资合作的基础上进一步开展深层次、多元化的战略合作，以促进公司数字出版业务的快速健康发展，培育公司新的利润增长点。

　　时代出版8月14日晚间披露半年报，上半年公司净利为2.09亿元，同比增长10.71%，每股收益0.414元。时代出版上半年营业收入为25.34亿元，同比增长38.06%，因所属公司商品流通业务收入增长。公司此前与科大讯飞合作，着眼于数字化发展趋势和企业可持续发展，推动双方在在线教育、互动数字幼教领域等方面的重点合作。

　　粤传媒成立劲彩公司，运营互联网彩票。此前，公司使用自有资金1.03亿元，购买广州传媒控股有限公司持有的上海第一财经报业有限公司25%股权。目前公司正积极布局电商、游戏和互联网彩票等相关新媒体业务。

　　浙报传媒在游戏、影视、网络彩票等热点均有布局。浙报传媒入股华奥星空，对体育互联网运营展开探索，包含电子竞技、体育通讯社和体育视频等新媒体业务。浙报传媒在策略上积极布局外延产业链，在新媒体及影视投资的业绩体现仍需时间考验，但未来在游戏、影视、体育彩票等领域均有机会。

　　(邓飞 整理)

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