记者 彭浩 实习生 麦晓霏

　　编者按：

　　最近，众多化工子行业产品价格出现明显上涨，从醋酐到环氧丙烷，从粘胶、磷肥到尿素、钛白粉，价格纷纷走高。化工产品的涨价得到了融资客的认可，做多化工股的热情明显升温。

　　化工品种货紧价扬

　　近期，国内化工市场呈现逐步上行的态势，相比去年同期市场活跃性及产品成交价格均大有起色。

　　统计数据显示，2014年7月大宗商品价格涨跌榜中化工板块环比上升的商品共57种，其中涨幅5%以上的商品共11种，占该板块被监测商品数的9.6%；涨幅前3的商品分别为醋酐(25.57%)、丁二烯(19.88%)、环氧丙烷(11.38%)。

　　从细分行业来看，磷肥方面，在出口市场拉动及国内秋季需求带动下，磷肥出口价格和国内市场价格均出现上涨，目前各磷肥生产企业开工状况良好，55%磷酸一铵价格出现150 元/吨的上调，64%磷酸二铵价格上涨约60元/吨。后续来看，在秋季需求拉动、出口增加和复合肥企业采购期到来等因素作用下，磷肥仍有上涨动力。

　　粘胶方面，8月份第一周，包括三友化工、赛得利、澳洋科技和富丽达等 10 家粘胶企业(约占行业产能的75%)共同上调粘胶短纤的价格100 元/吨，安信证券通过草根调研判断此次调价或将是粘胶底部向上的开始，主要在于：行业85%的开工率、库存20 天以下、未来新增产能显著低于需求增速等支持基本面向上；前十家市占率75%、集中度高，且内部协作能力和意愿加强；旺季来临，短期需求支撑大。

　　尿素方面，美国供应吃紧继续驱动国际大颗粒尿素价格走高，国内大颗粒尿素市场短期也是货紧价扬，报价已涨至1700-1800元/吨，厂家累积订单较多，小颗粒尿素则在出口及部分企业检修的支撑下小涨，目前中国离岸价已报至270-275 美元/吨，8月份第一周国内尿素出厂价微涨0.3%报于1510 元/吨，批发价、零售价持稳于1560、1650 元/吨。

　　此外，钛白粉市场也步入上行通道，近日中核钛白发布公告上调金红石型钛白粉价格，公司自年初已上调 1200元/吨，自今年4月份至今钛白粉龙头价格已五次上涨，总涨幅在 1500元/吨左右。

　　机构纷纷看好化工股

　　近期部分化工产品价格大幅上涨并非由于终端需求回升，而是客观原因造成。业界认为，一方面，市场供需失衡，季节性检修以及装置意外停车是造就醋酸、醋酐等明星产品的主要原因；另一方面，外盘对于内盘的拉涨作用，这一点在近期丁二烯上表现尤为明显。此外，贸易商与厂家的积极炒作，市场“买涨不买跌”的心态也是造成部分产品价格上涨的因素之一。

　　化工产品的涨价也得到了多家机构的认可。西南证券跟踪化工行业三年来首次上调投资评级至“强于大市”，对化工行业此轮行情反弹持续时间及高度较为乐观。广发证券则表示可重点关注：工程胶粘剂、POF 膜、橡胶助剂、MDI 行业、精细化工、复合肥行业、新能源汽车产业链。

　　在个股投资上，安信证券策略上看好“两高”(高集中度、高开工率)，部分行业由于供需格局改善、企业协同、下游补库等原因造成产品价格的修复性反弹。该研究端对在 2014 年中期策略中已梳理了符合两高特征的子行业，认为目前可积极布局的品种包括 MDI(万华化学)、钛白粉(佰利联、金浦钛业、安纳达、中核钛白)、粘胶(三友化工)、磷肥(云天化、兴发集团、六国化工)、硫酸钾(冠农股份、青岛碱业)、橡胶助剂(中化国际、阳谷华泰)、己内酰胺(鲁西化工)、醋酸乙烯(皖维高新)和玻纤等。成长品关注低估值、增长确定性强的农药医药中间体(联化科技、雅本化学、华邦颖泰、永太科技、辉丰股份)，估值合理的高成长新材料品种(鼎龙股份、康得新)，稳健的长期投资品种渠道品牌类(史丹利、金正大)，细分领域高成长企业(三聚环保、宏大爆破)，由 PCB 化学试剂向体外诊断试剂和实验室试剂转型的西陇化工，业务由单一 MDI 生产商转型为园区一体化、多产品化工巨头的万华化学。

　　化工股受融资客热捧

　　从融资融券市场的情况来看，以计算机、传媒、电子为代表的新兴产业是融资客上半年布局的主线，而煤炭、有色金属板块的异动也曾一度引发他们的追逐。与之相比，化工股的融资情况却较为平淡，并未引发两融资金的持续关注。基础化工行业整体需求不振以及行业产能集中释放制约了化工股的行情。

　　不过时过境迁，7月份以来周期品种相继崛起，化工股更是连续上攻，申万化工指数累计上涨7.75%，一举摆脱了连续两个多月低位盘整，期间嗅觉敏锐的两融资金“一反常态”，积极介入化工板块。7月以来，化工板块的融资净买入额增至25.33亿元，位居前列，而化工板块6月份的融资净买入额仅为3.55亿元，融资客做多化工股的热情明显升温。

　　个股方面，7月以来化工板块正常交易的45只两融标的中，有35只股票实现融资净买入，占比接近8成。其中9只股票的融资净买入额超过1亿元，华锦股份(000059)、广汇能源(600256)、中泰化学(002092)、华峰氨纶(002064)的融资净买入超过2亿元，分别为3.55亿元、3.10亿元、2.22亿元和2.17亿元。在出现融资净偿还的10只股票中，个股偿还压力普遍较小，万华化学(600309)融资偿还额最大，为8230.89万元，其余个股的融资偿还额均位于5000万元之下。由此来看，融资客采取了“广撒网”的策略，多数化工股获得两融资金的青睐。

　　昨日，化工板块走势强劲，红星发展(600367)、湘潭电化(002125)、久联发展(002037)、天龙集团(300063)、新安股份(600596)纷纷涨停。

　　掘金点

　　万华化学(600309)

　　国内MDI(聚氨酯材料)龙头企业万华化学近日宣布，自2014年8月15日起，对北美地区牌号为Wannate(R)的MDI产品进行提价，涨价幅度约0.06美元/磅(折合人民约800元/吨)，本次上调是在以往调价基础上的累计增加。国内市场，公司8月初已调涨500元/吨至15700元/吨。

　　“目前MDI经销商也反映利润也少了，近期将持货观望”，一位MDI分析师向《投资快报》记者表示，“MDI市场价格上调主要是受原料成本上涨，而利润受到严重压缩影响。目前还是行业淡季，下游需求比较平稳”。

　　提起国内MDI市场，中国聚氨酯工业协会表示，今年上半年MDI生产成本大幅上涨，产品价格却大幅下降，利润空间被严重挤压。年初以来，聚合MDI价格连续下跌，从年初的18000元跌至14000元/吨，已经跌至MDI生产成本，处于历史低位，与此同时MDI关键原料纯苯等价格持续上涨，今年上半年上涨近20%，逼近万元大关。

　　万华化学相继调涨国内和北美市场MDI价格并非特例，此前国际MDI三巨头亦联合调涨了8月份MDI价格。对8月持乐观态度的平安证券[微博]表示，7月中旬开始聚合MDI价格触底反弹，8月市场在供方提振及传统旺季需求带动下预计走势将坚挺。

　　新都化工(002539)

　　新都化工2014年半年度业绩快报称，报告期内，公司营业总收入同比增16.81%，营业利润、利润总额和归属于上市公司股东的净利润同比增37.68%、39.07%和17.06%。

　　新都化工业绩变化主要原因有三个方面，一是募投项目(去年年底投产)、宁陵项目顺利投产，经营业绩提升，产销规模扩大；二是品种盐产销规模及盈利大幅上升；三是公司采取开源节流、节能降耗、技术创新、从销售和生产上不断优化品种结构等措施，综合毛利率同比上升，导致收入和利润均有较大幅度增长。

　　盐业改革提速为公司发展打开另外一片天空。新都化工8月8日公告已指定下属控股子公司应城益盐堂与贵州盐业(集团)有限责任公司(贵盐集团)合作，共同向贵盐集团全资控股的子公司贵州盐业集团商贸有限责任公司(贵盐商贸)增资，公司占贵盐商贸60%的股份，贵盐集团占贵盐商贸40%的股份，公司成为贵盐商贸的控股股东。分析认为，公司多品种盐已在原料供应、产品研发、产业链、市场开发和品牌等方面建立竞争优势，随着盐业专营制度改革提速，公司多品种盐或将迎来爆发式增长。

　　红星发展(600367)

　　红星发展8月15日披露的半年报显示，红星发展今年上半年营业收入为5.1亿元，同比下降2.43%。公司上半年净利润亏损402.99万元，相比于去年同期亏损2485万元，好所好转。

　　红星发展表示，因行业竞争格局依然激烈、下游行业总体需求仍未有效复苏等影响，导致公司主营产品价格出现下滑，产品销售收入和销售利润同比下降。另外，容光矿业上半年尚处于亏损以及氢氧化钡、硝酸锶等经营利润下滑也拖累了红星发展上半年业绩。

　　值得一提的是，红星发展近日表示，公司申请的《三元正极材料前驱体的制备方法》获得了发明专利授权，但公司未进行锂离子电池三元正极材料及前驱体的生产。红星发展称，正在开发和推进作为三元正极材料及前驱体的基础原材料(前端产品)－－高纯硫酸锰、高纯四氧化三锰等锰系产品。分析认为，该三元正极材料前驱体适用于汽车动力电池、锂离子二次电池，有望改变国内磷酸铁锂材料独大的情况。

　　二级市场上，昨日红星发展强势涨停，报收10.30元，成交额1.26亿，截止昨日，红星发展7月份以来涨幅26.69%。

　　《投资快报》发自广州

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