业绩增速放缓 中药材市场及行业面临整顿

　　本报讯 (文/表 记者涂端玉)昨日医药板块跌幅居前，康美药业跌停，马应龙、美罗药业、桐君阁、信立泰、众生药业、汉森制药、桂林三金、贵州百灵等多只中医药概念股跌幅均超过3%。“消息面上并没有太大的政策或市场利空，康美药业昨日在资本市场的表现或因中报出炉，增长低于预期；而且亳州中药材市场售假被查，康美药业也被认为管理失职。”一位行业观察人士告诉本报记者，今年以来中药国内市场面临整顿清理，短期内中药股或遭抛弃，但中长期来看仍可关注。

　　市场：

　　康美利润增三成仍跌停

　　康美药业28日公布的2013年中报显示，上半年公司营业收入61.1亿，同比增长19.41%，实现归属于母公司净利润9.45亿元，同比增长33.4%，基本每股收益0.43元。“虽然看上去业绩数字还不错，但与其之前的高增速相比，的确其增速在放缓。”该观察人士表示。

　　业内人士认为，药材贸易业务结构的调整影响了康美药业短期收入增速，而且二季度虫草价格出现较大幅的下跌，虫草出货量减少，导致药材贸易业务增速下滑。但长期来看，虫草、人参价格仍处于上升趋势，贵细药材贸易业务量价齐升可期，未来仍能保持较高增速。

　　利空：

　　中药市场面临整顿

　　“另一方面就是亳州中药材市场带来的管理阴霾。”该观察人士表示，7月30日，国家食品药品监督管理总局召开中药材专业市场整治约谈会，“中华药都”亳州中药材市场就在被约谈之列。而亳州中药材市场的管理方恰恰就是康美药业。

　　千金药业日前公布的2013年中报也显示，利润总额为0.56亿，同比下降25.3%；实现归属于上市公司股东的净利润为0.47亿，同比减少26.2%；基本每股收益0.15元。据了解，千金药业上半年中药品种增速放缓，西药增速较快。而该公司净利润同比下降被认为主要是原材料成本上涨、一季度计提坏账以及投资收益减少所致。

　　“不仅仅是外企，其实中药企业国内市场今年日子也不好过。一方面不少药材原材料成本增幅不小，导致药品毛利率同比下降很多；另一方面国家有关部门正在整治中药材市场以及整个行业，所以短期内其在消费市场或不被信任，在资本市场也可能遭抛弃。”该人士表示。

　　利好：

　　中药出口量价齐升

　　虽然国内市场日子不好过，但中药出口方面却形势一片大好。日前，中国医药保健品进出口商会方面透露，上半年我国中药出口金额14.91亿美元，同比增长22.49%，呈量价齐升态势，增量来源于植物提取物和中药材出口大幅增长。

　　据介绍，由于传统中成药的出口被弱化，国际市场将加大对植物提取物的需求。“但是国内药企也要警惕这一现象，因为包括德国、日韩等不少国家在内，可能采取从中国低价进口原材料，加工制作成保健品、化妆品等，再高价卖回中国的策略。”该观察人士表示。

　　投资建议

　　中长期仍可关注

　　“虽然不时有产品质量疑云、行业造假现象，但总体来说，中药在中国还是越来越受医院和民间青睐的。”武警医院耳鼻喉研究所中医科龙目恒教授告诉本报记者。

　　“中长期来看，投资者还是可以关注拥有独家产品的个股，尤其是产品入选了基本药物目录的中药股，但近期不少个股的确处于回调阶段，投资者可研究其中报情况，估算其成本上涨风险以及下半年是否会业绩放量等，再挑选合适时期下手购入。”该观察人士建议。

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