“国五条”对市场的降温效应开始显现。国家统计局周一发布的最新数据显示，一季度房地产开发投资和商品房销售指标虽继续增长，但增速回落。地产板块昨天飘红，板块整体涨幅达到3.32%位列板块涨幅第二，远远跑赢大盘。中金建议投资者重点关注在城镇里拥有大量土地储备或者项目的地产公司。

　　(记者杨欣)

　　昨日地产板块盘中上扬涨幅居前。中华企业涨停，新湖中宝涨5.92%，中体产业涨5.39%，世联地产[微博]涨5.30%。

　　行业数据乐观提振

　　本周一，在大盘击穿2200点大关的背景下，房地产板块就已经再度逞强，板块指数盘中一度拉升逾1%。据《证券时报》报道，“国五条”对市场的降温效应开始显现。国家统计局昨日发布的最新数据显示，一季度房地产开发投资和商品房销售指标虽继续增长，但增速回落；房屋新开工面积、土地购置面积均有所下降，且降幅扩大；国房景气指数也有所回落。

　　数据显示，今年1~3月份，全国房地产开发投资1.3133万亿元，同比名义增长20.2%，增速比1~2月份回落2.6个百分点。因提前释放了未来几个月的交易量，一季度市场交易量创新高。此乐观数据成为近日地产板块飙涨的直接导火线。

　　历史走势表明，地产板块每年几乎都会有所表现。即使在2010年，住宅开发类地产股指数在消化“4·17新国十条”一个月后的一年时间里仍上涨18%，跑赢大盘近10个百分点，跑赢16个行业。即使在机构投资者普遍不看好地产的2011年，地产股的表现也不错：上半年涨幅排第一，全年排第七。

　　地产公司业绩“稳当”

　　截至昨天，93家房地产上市公司披露去年年报，仅绿景控股、万好万家、*ST珠江三家亏损，亏损率为3%。而截至目前，1565家已披露年报的公司总体亏损率约6.3%。

　　在营业总收入和净利润增长率方面，房地产上市公司遥遥领先于上市公司平均值。以目前已披露的数据统计，上证A股营业总收入合计同比增长率仅为8.62%，地产板块为26.08%；上证A股净利润同比增长率3.05%，房地产板块为17.15%。截至去年年底，上证A股每股收益算术平均值为0.3525元，房地产板块则为0.4074元。

　　对此，海通证券投资顾问余西里认为，地产板块近期的走势基本反映了市场对“国五条”细化政策的态度。广发证券投资顾问王立才表示，地产公司业绩增长较为有保证，且估值较低，避险的需求较多。

　　中金公司认为，目前龙头地产股在2013年已进入PE 8倍以下的价值区间，若通胀可控，龙头地产股有望在四月中旬逐步迎来估值修复行情，幅度约15%~20%；如果通胀超预期导致信贷收缩，则买点要延续到二季度末的行业淡季才能到来。余西里称，从二级市场看，销售数据对地产上市公司业绩起到了支撑作用，所以整体向下的空间有限。在调控政策不及预期的情况下，横盘整理的可能居多。王立才认为，目前房地产板块估值相对成长性较低，具有投资价值。

　　投资建议：关注一线地产股

　　有分析人士指出，国家统计局4月15日发布的数据显示，截至3月末，商品房待售面积42441万平方米和352992万平方米的在施工面积，按照人均30平方米计算，足以解决1.2亿人口的住房问题。市场对此利空消息并没有足够重视，但当前拉升地产股，更可能是一次诱多，大盘还难言企稳。

　　西部证券资深投资顾问黄铮则认为，对于房地产板块，伴随着一些细则的陆续公布，可能对于房地产板块的这种短期之内政策上的偏空影响会逐步被市场消化。一季度所能够体现出的整个房地产板块需求释放的要求，会在短期的房地产价格包括这种成交中进一步显现。

　　政策的收紧会利于一线地产股进一步的表现，因此建议投资者在房地产板块中关注一线的品种。中金则建议投资者操作上可重点关注在城镇里拥有大量土地储备或者项目的地产公司，例如重庆、武汉、海南等部分区域性房地产板块，具体个股可关注保利地产[微博]、金地集团和招商地产[微博]等个股。

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