董冰清 袁秋晗

　　[ 疫苗制备过程非常复杂，首先要筛选哪一类毒株适合做疫苗，筛出来以后才能决定疫苗的形式，从病原体到生产出疫苗的时间周期来说最短是6~8个月 ]

　　禽流感中，一些本不相关的公司却成了概念股，但显然这并不真实。

　　所谓的疫苗概念股

　　疫苗公司在禽流感爆发之初完全抵挡不住投资者的热情。

　　联环药业(600513.SH)在禽流感后一周内上涨18.4%，海王生物(000078.SZ)上涨24%，华兰生物(002007.SZ)、天坛生物(600161.SH)等在4月8日前后均创下年内新高，直到9日开始调整。

　　然而，天坛生物的一位内部人士告诉第一财经日报《财商》记者，疫苗生产远非市场想象得那么简单。

　　“研发疫苗，必须先从世卫组织获得毒株。甲流的病毒算是比较成熟的病毒。如果有权威部门认为某个种子适合做疫苗，或许三五个月就可以研发出来。但现在病毒本身发生的时间也不是太长。此外，只有在人和人之间出现传染、扩散到比较大的范围时，世卫组织才会提供毒株。”

　　世卫组织表示，目前尚处于疫苗制备的启动阶段。疫苗制备过程非常复杂，首先要筛选哪一类毒株适合做疫苗，筛出来以后才能决定疫苗的形式，从病原体到生产出疫苗的时间周期来说最短是6~8个月。

　　而即使需要生产疫苗，也不意味着企业可以大规模生产。“当年甲流疫苗是政府采购的。政府调拨虽然价格相对低，如果企业能大规模生产利润还是很可观的。但是，疫苗企业的生产规模是有限的，受原有的生产设施规模的限制。疫苗都是在无菌的情况下生产，车间要实行认证、论证、验收，有严格的药检控制。”上述内部人士说。

　　据他透露，2009年甲流期间，天坛生物的生产规模是几百万人份，属于一般规模。就流感疫苗而言，国内能生产上千万人份的公司不多，上市公司中华兰生物相对规模大一些。华兰生物主营血制品，近年来刚开始向疫苗转型。报道称其禽流感疫苗仍在临床阶段。

　　上述内部人士还表示，天坛生物一直做以国家计划免疫产品为主的疫苗，流感疫苗仅占很小一部分，且主要生产甲流疫苗和普通流感疫苗。“这是战略问题，常规的流感每年都有，市场竞争激烈。单独做得很大的企业本身就不多。如果做得规模很大却卖不出去就会面临投资失败。”

　　4月7日晚间，海王生物发布公告，称公司目前没有生产流感疫苗产品，也没有研发H7N9禽流感相关疫苗产品。

　　而一直被认为参股了禽流感疫苗公司扬州威克因而成为禽流感疫苗龙头股的联环药业实际上早已退出了该公司。扬州威克是一家主要生产鸡传染性法氏囊中等毒力活疫苗、禽流感疫苗的公司。

　　2007年，金宇集团(600201.SH)收购了动物疫病预防、治疗用生物制品公司扬州优邦生物制药有限公司。扬州优邦的重点产品包括鸡新城疫灭活疫苗等。从金宇集团2011年的年报看，公司的确在参与禽流感相关业务。但公司近日表示，禽流感生产线还处于建设期间，并无真正销售。

　　所谓的达菲概念股

　　作为抗流感药物，达菲概念股同样受到追捧。上海医药(601607.SH)和东阳光铝(600673.SH)在4月1日后一周内分别上涨3.11%和4.77%，两面针(600249.SH)上涨15.8%。

　　国内获得罗氏制药授权生产达菲的公司只有两家，分别是上药集团和东阳光铝集团。

　　根据东阳光铝的公告，2009年甲流时期，公司参股的东阳光药供应的达菲占国家采购的99%。

　　上海医药的工作人员也表示，公司平常生产的达菲量很小。2009年，上海医药为了配合抗击流感紧急组织达菲的生产和销售。但该工作人员认为，即使在大规模生产的情况下，对于公司100多亿元的体量，达菲的影响也非常小。应对此次禽流感，公司目前本身也有一部分达菲备货。

　　不光是制药企业，生产达菲原料的企业也遭到爆炒。因为在2009年增加了达菲原料药莽草酸销售而导致业绩大幅增长的莱茵生物(002166.SZ)屡次因为流感出现在人们的视野。

　　可事实上，据媒体2013年初的报道，“莱茵生物董秘罗华阳曾坦言，从2009年至今，公司已经好几年没生产过莽草酸，而近期也没有相关的生产计划。”公司2011年的年报也显示，公司的产品结构进行了较大程度的调整，逐步调整为以罗汉果、甜叶菊、红景天、荔枝皮等植物提取物为主打品种。

　　4月7日晚间，莱茵生物同样发布报告，表示“公司自成立以来，从未涉足疫苗或诊断试剂类产品的研发、生产和销售，目前公司所生产的产品与治疗流感药物也不存在相关性”。公司预计禽流感事件不会对公司业绩造成重大影响，目前主要生产上述罗汉果等植物提取的产品，应用于保健品、食品、饮料、化妆品等领域。

　　两面针也澄清，公司既没有种植八角，也没有生产其他抗流感药物。八角是提取莽草酸的植物。

　　4月9~12日，上海医药下跌7.3%，东阳光铝下跌8.6%，两面针下跌6.1%。

　　水产渔业股

　　除了千足珍珠(002173.SZ)，禽流感爆发后一周内所有的渔业股都出现了不同程度的上涨，平均涨幅6.22%。其中，国联股份(300094.SZ)、壹桥苗业(002447.SZ)涨幅逾8%。

　　对此，东海证券农业行业分析师李其东表示，鸡肉受影响后，人们首先会选取价格比较低的如淡水鱼虾作为替代品，因此相关公司的收益并不会很大，且上市公司中并没有专做淡水鱼虾的。

　　牛羊肉也是如此。“牛、羊肉对于家禽的替代作用并不是非常大。上市公司中福成五丰(600965.SH)本身做牛肉也做得不好。而且它最近的餐饮收购溢价也比较大，可能导致下跌。疫情真正对于它的实质性影响并不大。”

　　而对于“流感爆发，人们有提升免疫力的需求，利好海参”的说法，李其东认为，很多东西都能提升免疫力，海参价格本身很贵，加上抑制“三公”消费，预计海参的价格会继续下跌。

　　4月9~12日，国联股份和壹桥苗业的股价小幅下跌。插图/刘飞

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