本报记者 宋璇

　　星期一的A股，多数人都只预料了开头：下跌是肯定的，但3.65%的跌幅还是出乎意料之外。

　　3月4日，早盘低开之后，两市股指一路溃败，截至收盘，上证综指报2273.4点，失守2300点，创下2011年8月以来最大的单日跌幅；深证成指收报9139.75点，跌幅达到5.29%，创下2010年11月以来的最大单日跌幅。两市合计成交2767亿元，放量暴跌反映出了市场的恐慌情绪。

　　“保招万金”跌停

　　“‘新国五条’在周末出台，本以为经过周末的消化，市场情绪会趋于稳定，即便跌也不会跌太多，但实际情况却非常吓人。”一根绿线，让持有地产股的吴茜有点始料未及。

　　9点15分集合竞价之时，包括中国建筑、万科、保利地产[微博]、招商地产[微博]、金地集团在内的多只权重股甩出大笔抛单，地产股集体遭到机构的打压。

　　开盘后不久，“保招万金”四大龙头地产股便被死死封在跌停之上。截至收盘，地产板块整体跌幅达到8.38%，两市49只地产股跌停。

　　大智慧超赢数据显示，当日两市资金流出合计接近200亿元。大智慧分析师谢祖平在接受《国际金融报》记者采访时表示，资金流出数据反映出大资金抛售的意愿。

　　“将此次调控与2010年调控对比，2010年4月19日股指暴跌，20日快速调整后震荡，21日反弹，但随后出现快速调整。3月4日全天走势与2010年4月19日走势相当接近，全天一路震荡回落。”谢祖平表示，参考往年走势及历年“两会”走势，预计短期股指在快速调整后将出现震荡整理。

　　分裂的地产股

　　尽管新政对地产股的影响非常直观，但仍有不少机构“力挺”这一板块。

　　长城证券3月4日发布的A股策略研究报告，用了“意外之喜、重大利好”来形容房产新政。该政策直接利好新屋销售，促进新开工；也是对投资投机需求的重磅出击，利于房价的中长期稳定；最重要的，或是新型城镇化的一部分也未可知：政府是否有意鼓励购房者向郊区转移，以促成新的城市中心。

　　“地产，国之根本。”长城证券报告认为，看好地产股的表现，看好建材、机械等地产上游需求。

　　3月3日，兴业证券发布的报告也表示，地产调控政策对经济显然不是正面信号，增加了复苏的不确定性，但至少上半年不会改变经济复苏的大格局。在新的政治周期刚开始时，如果后续房地产投资的负面影响过大，应该会有对冲政策，出现衰退的概率不大。

　　事实上，市场的反应却和券商判断相反。数据显示，最近20个交易日，房地产板块净流出1159亿元。万科、保利地产、金地集团的资金流出量均超过100亿元。

　　而从已经公布的年报数据来看，基金在去年第四季度有增持地产股的趋势，而保险、社保、QFII等都减持了房地产股。

　　台下的冲击

　　“仅仅是‘新国五条’的消息，是否真有如此大的砸盘能力。”这样的疑惑在微博上被疯转。楼市新政掩盖的IPO重启信号被挖掘出来。

　　3月3日，中国证监会副主席庄心一在列席全国政协十二届一次会议开幕式接受媒体采访时表示，财务核查之后应该会考虑首次公开发行(IPO)开闸事宜。

　　2月28日，证监会在新闻通气会上曾作出明确表态，称“IPO重启时间暂时没有确定”。

　　“按照计划，新股财务审核要到3月31日才结束，还要等待证监会的抽查，最早IPO重启也要等到5月份之后，那时政策已经明朗。”杭州一家私募基金投资经理对记者表示，“在地产新政的恐慌情绪下，市场对于IPO重启的消息会更加敏感，不排除市场的过度解读。”

　　对于市场未来方向，东北证券首席投资顾问郭峰表示，市场需要等待全国两会后政策的进一步指示，若从经济层面出台一些对冲房地产调控的政策，比如城镇化战略的细化政策，市场将重新寻回方向。

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