晨报记者 苗夏丽

　　“扩大内需”，俨然已经成为当前的热门词！

　　日前在中国发展高层论坛经济峰会上，中国国务院副总理李克强指出：“加快转变经济发展方式，促进经济长期平稳较快发展，主攻方向是调整经济结构，战略基点是扩大内需。”实际上，今年“两会”以来，“扩大内需”一词已被多次提及，对此，资本市场的反应也相当积极，食品饮料、百货零售等消费类个股今年以来都表现不俗，多家券商机构也认为，在当前国家出口下滑、投资放缓的大背景下，具有非周期性的消费股成为“进可攻、退可守”的投资选择。

　　国家大力促内需

　　在日前举行的中国发展高层论坛经济峰会上，国务院副总理李克强指出，中国的经济结构调整要立足于扩大内需，扩大内需是中国经济社会发展的战略基点，特别是今年国际市场仍然不景气，扩大内需对中国来说具有更重要的现实意义。发改委主任张平认为，着力扩大消费需求，让老百姓有钱消费、敢于消费、乐于消费、方便消费和放心消费。

　　今年的政府工作报告也指出，2012年的主要任务之一是着力扩大消费需求。大力调整收入分配格局，增加中低收入者收入，提高居民消费能力。完善鼓励居民消费政策。大力发展社会化养老、家政、物业、医疗保健等服务业。鼓励文化、旅游、健身等消费，落实好带薪休假制度。积极发展网络购物等新型消费业态。支持引导环保建材、节水洁具、节能汽车等绿色消费。

　　中国商务部日前则发起首个全国消费促进月活动，以扩大消费规模、促进消费升级为基础，以促进便利消费、实惠消费、热点消费、循环消费、安全消费为重点，活动时间为4月2日至5月4日。

　　机构纷纷唱多消费

　　“炒股看政策”，这是中国老股民总结的经验，当前国家大力发展消费的背景下，A股的消费股有望迎来业绩高速增长的春天。多家券商等机构也纷纷发布报告称，在资金布局方面可更多倾斜消费股。

　　中投证券的策略研究认为，从国家大力发展内需的决心，结合当前A股市场震荡调整、风格渐行转换的背景，以及消费板块相对稳定的盈利趋势，消费板块未来一段时间或可攻守兼备。东兴证券的分析师王明德表示，从未来内需消费、投资和外需的角度来看，内需消费的增长前景是最值得肯定和期待的，并且财政收支在完善社会保障体系、减税等方面的推进条件和时机越发成熟，这将帮助我国城镇和农村居民释放消费潜力，助推我国经济转型和结构调整。在行业配置上，应积极把握经济转型和结构调整中的大消费(物质+精神)投资机会，建议重点配置食品饮料、商业贸易、纺织服装、医药生物等。

　　中金公司的分析师郭海燕预计，今年可能会推出一系列的消费促进政策，如4-5月作为促销月，研究和制定中长期促销费的政策框架等。在投资建议方面，家电板块作为“前周期消费品种”在A/H市场获得优先上涨，短期面临较大的获利回吐压力，家电零售商苏宁电器(微博)的走势明显落后于家电制造商，2012年市盈率仅14倍，具补涨机会；投资风格可向百货、超市和纺织服装等稳定增长的“后周期消费品种”转移，在经历了去年行业政策紧缩和1-2月销售预期触底后，2季度随着政策支持和消费环境好转，零售板块有望逐步走出低谷。

　　消费股业绩确定性强

　　与有色金属、钢铁、房地产等周期性行业不同，消费行业因其波动小的“非周期性”特点，成为近几年来资金偏爱的品种。海通证券最新发布的研究报告认为，2011年消费行业的整体表现要优于周期，增速仍维持在较高水平，其中中药、生物制剂、超市、二线白酒、旅游4季度业绩上升。

　　同花顺数据显示，在餐饮旅游、家用电器、商业零售、食品饮料四大行业披露2011年年报的48家上市公司中，净利润同比出现增长的公司为32家，占三分之二。东方宾馆、沱牌舍得、酒鬼酒、伊利股份、渤海物流等公司的净利增幅都在100%以上。多数尚未发布年报的大消费类公司中，海宁皮城、洋河股份、湘鄂情、贵州茅台、中国国旅等一批公司的业绩增幅都在50%以上。

　　就资本市场的表现来看，今年1月沪综指2132点低点反弹以来，消费类个股的表现也可圈可点，尤其是酒类股，沱牌舍得、伊力特、青青稞酒、金种子酒、老白干酒等均累计上涨60%以上。不过部分食品、百货零售类个股走势相对“保守”，这些个股后期会否“补涨”令人期待。