■李木子

　　连续两个交易日，万通地产和深物业A封住涨停板，地产板块其他个股也是随着大盘的上涨而水涨船高。虽然昨日地产板块指数出现轻微震荡回落，但这并不影响沪深两市多只地产股继续多日来的飘红势头。

　　自国家实施房地产调控以来，虽然房价的回落并不十分明显，但是相关个股却是应声回落，出现了持续时间较长的深幅回落，部分个股甚至跌去70%的市值。笔者以为，地产板块而今一跃而起主要有以下几方面的原因：

　　首先，虽然房地产调控不放松的信号已经明确传达，不过局部微调已经成为共识。尽管佛山、芜湖、象山等“硬闯”调控政策红线的行为被叫停，但是，上海市对限购政策的“旧政新解”，至今并无更高层面的禁止。

　　诺亚(中国)财富管理中心研究部总经理连凯认为，2012年下半年房价进入下跌临界点的可能性较大。如果出现中小开发商倒闭大规模增加的现象，2012年下半年具备政策放松的可能性。不过，为了防止房价报复性反弹，预计政策不会全面放松，主要方向是降低普通购房者的购房负担、放松限购的范围等。

　　分析人士认为，2012年下半年，早则年中前后，政策会进行一定程度的调整，首套房贷优惠将首当其冲，部分城市限购会有所松动，个别城市房产税试点后，限购有可能顺势退出。

　　此外，房地产调控的成效正在显现也为政策的局部变通打下基础。1月份，全国70个大中城市的房价全部出现了停涨，随着成交量的持续低迷，房价将可能会出现更大幅度的下降，房价正开始走向政策调控的目标。

　　其次，逐渐放松的市场流动性为房地产市场的发展注入活力。

　　人民币存款准备金率的下调扩大了银行投放信贷的能力，由此刺激经济的能力也有所提高，市场货币供给的增加，放松了紧张的流动性，增强了市场信心。今年CPI将继续下行的趋势奠定了货币量化宽松的基础，“中国宏观经济预测与分析”2012年春季报告更是认为，今年上半年，中国货币政策很有可能会做出调整，预计央行将在二、三季度连续降息两次。

　　最后，从基本面上看，截至目前，地产板块已有67家公司公布业绩预告，其中44家公司预计净利润将实现同比增长，同比增幅在100%以上的公司有18家。67家公司2011年净利润平均增速约在20%左右。分析师预计2011年地产板块净利润增速约为15%-20%。