市场分化严重，产品表现不一

　　1月份市场分化严重。统计局公布的1月份PMI数据超预期改善，国外主要发达经济体经济数据也普遍上升，政策面的逐步改善、流动性的适度宽松以及节日效应等因素共同推升A股市场震荡反弹，上证综合指数全月累计上涨4.24%。行业方面，采掘、金属非金属以及金融保险等周期性行业表现强劲，而信息技术、医药生物以及文化传播等消费、科技类板块则出现调整。风格上，大盘股票表现强劲，沪深300指数全月上涨5.05%，中证500指数上涨0.85%，而创业板指数则大跌11.08%。公募基金方面，股票型开放式基金平均下跌2.00%，混合型开放式基金下跌1.59%。

　　券商集合理财产品涨跌不一，大集合表现好于小集合。受市场分化影响，券商集合理财产品1月表现涨跌不一，但整体表现好于公募基金。216只非限定性券商集合理财产品100涨1平115跌，平均收益率为-0.54%。其中，164只大集合产品77涨1平86跌，平均收益率为-0.26%；52只小集合产品23涨29跌，平均收益率为-1.40%。此外，35只以债券为主要投资标的的限定性产品表现相对稳健，平均收益率为0.35%。

　　164只大集合产品77涨1平86跌，平均收益率为-0.26%。在主动投资型产品中，FOF型产品表现较优，平均小幅上涨0.19%；股票型、混合型相对落后，平均小幅下跌0.47%和0.54%。此外，指数型、其它类型产品表现也有所分化。

　　受累于部分产品1月份出现了较大损失，小集合产品表现弱于大集合产品。52只小集合产品中23涨29跌，平均收益率为-1.40%。其中，38只主动投资型产品表现相对欠佳，平均跌幅达到2.03%；而14只其它类型产品则表现稳健，平均收益率为0.32%。

　　1月份，债券市场延续牛市行情。上证国债指数、上证企债指数以及可转债指数分别上涨0.29%、0.29%和2.78%，债券型开放式基金整体上涨0.80%。35只债券型券商集合理财产品中29涨6跌，平均收益率为0.35%。其中，中信稳健收益、中投汇盈债券优选和长江超越理财可转债等产品产品涨幅居前，月涨幅分别为1.80%、1.56%和1.17%。

　　券商集合理财管理人业绩

　　大集合产品管理人中，中银国际业绩领先。19家券商中运作半年以上产品1月份的平均收益率为-0.98%。其中，中银国际证券、国都证券、中信证券(微博)和中国银河证券表现较好，收获正的月平均收益。在1月市场风格的快速转换以及板块之间的轮动中，中银国际证券旗下多只产品较好的把握住了建材、建筑以及化工等板块及个股的上涨行情，取得了不错的业绩表现。此外，考察近三月、近半年来的业绩表现，国都证券、中国银河证券等表现较优，显示出较强的业绩稳定性。

　　小集合产品管理人中，兴业证券(微博)业绩领先。7家券商中运作半年以上产品1月份的平均收益率为-2.93%。其中，兴业证券和东海证券表现出色，平均收益率位居前列。此外，从近三个月、近半年来的业绩表现看，国泰君安证券(微博)、申银万国(微博)证券在小集合产品中的管理能力也较为突出。

　　

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