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东北证券:信托行业由规模增长向内生性增长转变

http://www.sina.com.cn  2011年12月17日 14:21  新浪财经微博

  新浪财经讯 “东北证券2012年投资策略发布会”于2011年12月17日举行,邀请经济专家分析国内、国际经济形势和政策走向,研判2012年证券行情,发布策略报告、行业投资报告。

  东北证券发布了信托行业2012年投资策略报告,认为由规模增长向内生性增长转变。信托公司投资领域的广泛性和资金运用的灵活性,使其能够保持较高的盈利水平。给予经纬纺机安信信托爱建股份和陕国投谨慎推荐的评级。

  以下是报告摘要:   

  2011年3季度,我国信托资产规模达到了40977.73亿元,环比增长9.5%,同比增长38.6%。整个行业继续呈快速发展态势。

  2011年前3季度,信托行业营业收入和利润总额分别为265.9亿元和184.8亿元,同比分别增长143.0%和143.12%,高速增长的业务规模和内生性优化的业务结构,促进了全行业的盈利能力提升。

  2009年以来,由于“新办法”的政策导向和条款规定,信托本源业务面临爆发式增长,信托业开始从量变到质变,传统的通道型业务开始向资产管理业务发展。从变动情况看,集合类资金信托和投资类信托增长迅速,事务管理类信托资产余额有所下降。信托业务收入占业务收入总额的比例提高。自2009年以来,信托类资产中,融资类信托资产占比逐渐下降,而投资类信托资产占比逐渐提高,说明信托公司以贷款为主的债权型资金运用模式运用开始下降,而以股权、权益为主的投资类资金运用模式开始提升,创新能力增强。

  信托公司的银信业务和房地产信托业务受阻。为规避风险,扩大新的盈利业务,不少信托公司纷纷转向新的投资领域,这些领域主要有保障房、艺术品、矿产资源和基础设施产业、工矿企业等领域。投资领域的多元化有利于信托业规模的继续壮大。

  目前,信托业尽管在房地产业务和银信业务方面受阻,但是在矿产资源信托、保障房建设和艺术品投资等领域有新的发展空间。信托公司投资领域的广泛性和资金运用的灵活性,使其能够保持较高的盈利水平。给予经纬纺机、安信信托、爱建股份和陕国投谨慎推荐的评级。

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