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前8个月57家券商瓜分100亿元IPO承销费

http://www.sina.com.cn  2011年09月07日 05:29  证券日报

   券商投行分化加剧,平安国信遥遥领先,中金中德大幅滑坡

  ■ 本报记者 吴婷婷

  自2009 年下半年恢复IPO及创业板推出后,券商投行业务迎来了一轮快速增长,随着实际募集资金及首发市盈率的高企,投行业务收入亦水涨船高。统计显示,今年1-8月,57家券商合计实现承销收入100.2亿元。

  券商投行收入数据统计显示,今年前8个月,券商投行收入呈加速分化态势。一方面,行业利润继续向前集中,承销及保荐收入排名前10的券商瓜分行业55%的收入,其中仅平安证券、国信证券两家承销收入占比就达到24%。另一方面,各家券商之间业绩分化明显,部分老牌券商IPO承销数量、收入大幅下滑;部分中小券商异军突起。从17家上市券商情况来看,今年上半年,共有9家投行业务收入同比增长,8家同比下降。

  平安国信继续领跑

  中金中德大幅下滑

  WIND资讯统计显示,今年1-8月共有207个IPO项目,较去年同期减少24个;IPO规模为2007亿元,同比减少42%。今年1-8月,57家证券公司瓜分207家公司的IPO承销业务,合计承销收入为100.2亿元。

  从承销数量上来看,平安证券及国信证券遥遥领先其他券商,承销首发项目数量分别为27家和22家,列第一、二位;招商证券承销11家列第三位。

  从承销金额上来看,平安证券以首发主承销金额236亿元居首。市场份额为11.76%,较去年同期上升5个百分点;其次是国信证券,承销金额203.2亿元,市场份额为10.12%,较去年同期提升4.27个百分点,;中信证券首发承销金额为145.35亿元,列第三位,市场份额7.24%,较去年同期下降0.45个百分点。

  从承销收入来看,平安证券以13.87亿元居首,其次是国信证券(9.51亿元),招商证券排名第三,承销收入为6.28亿元。

  平安证券今年1-8月承销的方正证券江河幕墙万和电气辉隆股份贝因美朗姿股份募资规模超过10亿元。平均承销费率为5.8%。其中瑞丰高材承销费率最高,达到11.8%。江河幕墙承销保荐费用最高,为1亿元。其次为辉隆股份,承销及保荐费用为9681.25万元。

  国信证券今年1-8月承销的IPO项目中,博威合金、内蒙君正、张化机、桐昆股份募资金额超过10亿元。平均承销费率为4.7%,承销费率最高的项目为腾邦国际,费率为7.65%。桐昆股份承销与保荐费用最高,为9720万元。

  从承销收入排名情况来看,今年1-8月,光大证券兴业证券、中航证券上升明显,而中德证券、宏源证券、华泰联合证券则下降明显,中金公司更是颗粒无收,去年同期该公司承销IPO项目5单。

  具体来看,华泰联合证券今年1-8月承销4单IPO项目,募资金额合计224.5亿元,实现承销收入1.32亿元。而去年同期,公司承销13单IPO项目,募资金额为110.6亿元,实现承销收入5.83亿元。

  中德证券去年1-8月完成IPO项目4单,募资金额合计28.6亿元,实现承销收入1.15亿元。而今年前8个月,中德证券仅与安信证券联席承销1单IPO项目——华锐风电。承销与保荐收入为6419万元。

  宏源证券今年前8个月共承销4个IPO项目,募资金额合计26亿元,实现承销收入1.44亿元,与去年同期8单IPO项目、2.71亿元的承销收入相比有明显下降。

  中金公司去年1-8月完成5单IPO项目,募资金额合计378亿元,实现承销收入7.03亿元,而今年前8个月,中金公司在国内IPO项目上则是颗粒无收。

  兴业证券今年1-8月完成5个首发项目,较去年同期增加3个项目;募资金额32.5亿元,较去年同期增加21亿元;实现承销收入合计2.07亿元,较去年同期增加1.5亿元,增幅达到262%。光大证券今年前8个月完成首发项目8单,募资金额合计68.6亿元,实现承销收入3.72亿元。与去年4单首发项目、34亿元的募资规模和1.34亿元的承销收入相比增长明显。

  中航证券今年1-8月完成IPO项目5单,募资金额40亿元,实现承销收入1.8亿元。而在去年同期,中航证券仅完成IPO项目1单,募资金额6.7亿元,实现承销收入1200万元。

  分析认为,由于今年1到8月新股发行仍然以中小板和创业板项目为主,尤其是今年前8个月发行的新股中创业板项目占到半壁江山,因此在中小项目上储备充足的国信证券、平安证券和招商证券优势明显。

  承销费率提升

  承销收入微降

  虽然1-8月IPO规模较去年同期有所下降,但由于发行费率显著上升,券商承销收入与去年同期相比仅略微下降。统计显示,今年上半年的207个IPO项目合计募集资金2007亿元,为券商贡献了100.2亿承销及保荐收入,而去年同期231个IPO项目合计募集资金3485亿元,为券商贡献107.5亿元承销及保荐收入。

  WIND资讯统计显示,今年1-8月,券商平均承销及保荐费用占募资金比例为5%,大大超过了去年同期的保荐承销费率。去年1至8月,平均发行承销费率仅为3.78%。在207个IPO上市项目中,发行费率最高的是在创业板上市的中电环保,首发募资6.29亿元,保荐人华泰证券收获8370万承销保荐费,费率高达13.31%。

  分析认为,由于今年前8月首发多为中小板及创业板项目,拉升了整体承销费率。统计显示,按网上发行日期计算,今年1-8月主板29家,中小板76家,创业板103家,而去年同期主板IPO项目为17家、中小板140家、创业板76家。考虑到超募因素,创业板项目虽募资规模小,但发行承销费率相对要高。

  统计显示,截止8月31日,共有103家公司登陆创业板,预计募资金额253亿元,实际募资639亿元,超募金额为386亿元,超募比例为2.52倍;76家中小板上市公司预计募集金额合计375亿元,实际募集743亿元,超募金额368亿元,超募比例为1.98倍。一般来说,国内大型IPO项目承销费率为2%-3%,中小型项目约为4%-5%。按惯例,对超募资金部分,券商与上市公司会另外达成协议,承销费率一般高于5%。

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