1、铁路设备子行业景气度将调低

　　工程机械景气下行，但小周期向上，维持买入；造船中周期景气下行，短周期景气上行；煤炭机械行业景气持续；航天国防景气上行；铁路设备景气度将下降，调低；核电装备景气持续；农机水利设备、节能环保景气上行。

　　2．投资组合：将安凯客车、沈阳机床调入组合

　　大市值（中联重科、三一重工、中国重工、中集集团、天地科技）

　　中市值（杭氧股份、航空动力、上海机电、中国卫星、沈阳机床）

　　小市值（安凯客车、利欧、机器人、张化机、中航光电、豫金刚石）

　　3．本周重点推荐航天军工、新能源、水利主题

　　航天军工的机会是持续性的：航空动力、中国卫星、航天光电。

　　工程机械：二三线城市可能的限购令对房地产投资的影响还需观察，铁路投资增速因铁路运营事件的影响下降，将降低工程机械需求。铁路设备：铁路运营出现的系列事件将在三个层面影响这个行业：第一层面为导致这些事件的设备提供商，这个层面是个别公司，影响有限；第二个层面影响整个行业，铁路安全事故频发将导致铁路投资增速系统性下降，将影响到该行业中长期的增速，行业估值水平将系统性下降；第三，铁路事故频发导致乘客对铁路运输产生信任危机，从而影响客座率，进一步降低铁路投资和设备采购，降低铁路行业增速，降低行业估值水平。

　　水利设备：主题投资机会：利欧股份、大禹节水。

　　4、上周调研安凯客车

　　安凯客车调研：首次评级“推荐”2011/2012EPS为0.35/0.50元水利、保障房建设高端座谈会：详见纪要及附录上周7篇报告：中鼎股份、三一重工、中国重工、天马股份、巨力索具、机器人、30周周报，详见报告和邮件5、下周拟调研及路演：待定

　　

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