编者按：7月8日-9日，中央水利工作会议在京召开，会议强调，力争5到10年扭转水利建设滞后局面，把发展农村水利建设放在了首要的位置，下大气力在全国规模开展农田水利建设，健全农田水利建设新机制，全面提高农业水利效率，持续改善农业水利基础条件，显著提高农业综合生产能力。受此利好，昨日，水利板块股票全线飘红。截止7月11日收盘板块中14只个股均出现不同程度上涨，指数涨幅达2.41%。其中，大禹节水、新界泵业、青龙管业及先河环保分别上涨8.18%、6.78%、6.12%和4.16%。《证券日报》深度调查水利会议对水利行业及上市公司影响，以飨读者。

　　中央水利工作会议助力概念股全线飘红

　　先河环保董秘直言“受益最快要到年底”

　　■本报记者 桂小笋

　　受益7月8日-9日高规格水利会议对行业的重大利好，水利板块股票全线飘红。截至7月11日收盘，板块14只股票均出现不同程度上涨，指数涨幅达2.41%。其中，大禹节水、新界泵业、青龙管业及先河环保分别上涨8.18%、6.78%、6.12%和4.16%。

　　与股价热涨相对应的是，《证券日报》记者致电多家公司询问是否会趁机制订相关策略参与此次水利盛宴，但受访公司反映冷淡。“公司会受益，但直接受益不会那么快，最快也得到年底。”先河环保证券事务代表王少军对《证券日报》说。

　　虽然上市公司表示受益时间存在不确定性，但中投顾问投行部分析师文雨泽在接受《证券日报》采访时分析，当前市场上的水利股处于井喷状态，股价上涨幅度遥遥领先于大盘。考虑到未来十年四万亿投资规模对水利设施建设的刺激作用，必将吸引大量的资金涌入水利板块。同时水利板块的上市公司业绩受益于行业的快速发展，亦将迎来较快的发展期。“未上市的水利板块企业同样会获得较快发展。在资金大量涌入、市场前景看好的情况下，新一轮的VC/PE掀起投资热潮是有可能的。”

　　水电公司表现“淡定”

　　由于被冠以“史上规格最高治水会议”，于7月8日至9日在北京举行的中央水利工作会议也随之受到了前所未有的关注。从已公开的资料可以看出，此次水利建设重点集中在农田水利建设，而加快水利改革发展的主要目标是，到2020年，基本建成防洪抗旱减灾体系、水资源合理配置和高效利用体系、水资源保护和河湖健康保障体系、有利于水利科学发展的体制机制和制度体系。

　　中投顾问投行部分析师文雨泽在接受本报记者采访时分析，从水利板块的整体情况来看，包括以安徽水利、三峡水利为代表的水利工程建设股，以大禹节水、新疆天业为代表的节水灌溉股，以新界泵业、利欧股份为代表的水利设备股将在这场水利盛宴中获益。而鉴于中央投资力度较大，水利板块中的水利工程建设、水利设备以及节水灌溉等板块具备最大的上涨潜力。

　　按照上述行业细分，记者对业界公司分别致电询问，值得注意的是，其中，水电上市公司最为‘淡定’。《证券日报》记者致电葛州坝、粤水电等上市公司询问是否会趁政策机会主动参与投资等事宜，大部分公司认为，“这个会议主要关注的是水利灌溉，而我们是发电，基本上没有什么关系。”

　　受益最快年底

　　除水电相关上市公司外，其它水利板块上市公司的回应也多数冷静，有不少公司表示，已关注到水利工作会议。但是否会最终参与，大多公司始终未曾正面回应，同时，受访公司认为，随后出台的细节及落实情况才能最终决定对公司业绩的具体影响。

　　综合媒体报道得知，此次会议指出“十二五”期间农田水利建设将从十个方面入手，未来十年投资规模将达4万亿元。而此次水利会议的召开，则被业界认为是年初1号文件的延续。

　　从公开资料可以看出，自年初1号文件出台后，水利板块走势强劲。对于此次中央工作会议召开后的板块再度上涨，有受访公司对《证券日报》表示，如果没有实质利好的推动，股价可能会出现会随着时间的推移出现下调。

　　“此次会议多是从宏观领域来对行业做出要求，但是具体到操作层面上，还欠缺许多细节，产业链中我们是否能够参与，关键要看细节的规定及资金落实情况。”受访公司对《证券日报》解释。

　　除细节问题外，在具体的受益时间段上，受访公司也多数表示处于“朦胧”状态。“无法判断具体的受益时间段，从省到市一层层落实下来，肯定会有一定时间距离的。但具体时间没法估算。”钱江水利相关人士对本报表示。

　　“我们最希望能看到某一区域具体的配套资金情况及项目进展，比如说采购哪些产品。但是受益有滞后期，估计最快也得到年底。”先河环保证券事务代表王少军说。

　　蛋糕如何分配引关注

　　由于此次利好金额巨大，4万亿如何分配在各个细分行业及政府主导的情况下企业如何积极参与盛宴则成了大家关注的热点。

　　中投顾问投行部分析师文雨泽对本报分析，从目前的情况看来，政府在水利建设中的主导地位具有以下优势：“第一，水利建设事关农村经济发展，事关国家粮食安全和经济安全发展全局，具有重要的意义，因此加强政府在水利建设中的主导地位有利于巩固农业的基础地位，保障国家粮食安全。第二，水利建设具有较强的公益性，只有坚持政府在水利建设中的主导地位，才能有力的保障水利建设的顺利推荐。第三，水利建设是与促进农村经济发展，缩小城乡差距，促进农业现代化相关联的，这一地位决定了必须由政府坚持主导地位，才能有效推动水利建设发挥其应有的作用。”

　　同时，文雨泽认为其劣势也较为明显：“主要是不利于大量吸引民间资本和社会资金进入水利建设行业。当前国内水电建设的一大瓶颈即为资金问题，政府主导的水利建设不利于大量吸收社会资金，这将影响到水利建设的资金筹集问题。”

　　如果资金能落实到位，按照水利细分行业来进行分配，则水利工程建设应当占据主体地位，约占70%左右较为合理。“这源于水利工程建设投资大，且国内水利工程建设欠账多。另外安装工程以及水利设备投资约在15%左右较为合理。”

　　“按照区域划分，则应将主要资金分配到中部和西部的水利建设中。这主要是源于中部和西部水利设施建设远远落后于东部，需要弥补东西差距，促进共同发展。自90年代以来，政府的水利资金配置中东部地区占比40.7%，中部地区占比38.1%，而西部地区仅占21.2%，这一分配比例不够合理，在新的分配方案中，必须增加西部地区的分配比例。”文雨泽称。

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