记者 张厚培

　　日前闭幕的中央水利工作会议对一系列重大水问题作出安排部署，出台了一系列重大举措推动水利实现跨越越式发展。今年是水利大建设的元年，不过，由于受配套资金不到位等影响，上半年水利建设投资额未如预期；业内人士普遍预期，中央水利工作会议过后，水利政策将进入集中的释放期，水利板块也有望“卷土重来”。

　　水利政策将集中释放期

　　继年初出台中央“一号文”聚焦水利后，水利再次迎来重大利好。新中国成立以来首次以中央名义召开的水利工作会议，日前在北京召开。中央主要领导人悉数出席，充分显示中央对水利工作的重视。

　　会议明确提出，加快水利改革发展，是事关我国社会主义现代化建设全局和中华民族长远发展重大而紧迫的战略任务。会议对一系列重大水问题作出安排部署，出台了一系列重大举措推动水利实现跨越越式发展。

　　分析人士认为，从这次高规格的治水会议可以看出，随着工业化、城镇化的深入发展，中国水利面临的形势趋于严峻，增强防灾减灾能力要求越来越迫切，加快扭转农业主要“靠天吃饭”局面任务越来越艰巨。预计国家从支撑经济社会可持续发展的战略高度把水利放在更为突出的位置。

　　专家指出，今年旱涝急转，很多地方都受到很大影响和损失，究其原因还是水利设施工程建设严重滞后。虽然年初出台的中央“一号文”要求，“十二五”期末要全面解决2亿多农村居民饮水不安全问题。但由于受配套资金不到位等影响，之前口号离实际操作还存在的距离。随着本次中央会议的召开，预期水利政策将在下半进入集中的释放期。

　　中央“一号文”明确提出，大幅度增加中央和地方财政专项水利资金，从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设，此次中央水利会议过后，具体的出让金提取细则即将出台，水利建设将获得真正获得投资资金的支持。

　　相关统计显示，如果以2010年全国土地出让金2.7万亿计算，那意味着将有2700亿资金用于农田水利建设。而水利部在5月23日召开的会议，强调落实中央“一号文”，确保今后10年年均水利投资比2010年高出1倍，“总量将达到4万亿元左右”。

　　水利板块蠢蠢欲动

　　年初，水利板块在中央“一号文”的刺激下，大受市场追捧，走势火暴，其中，三峡水利(600116)一度大涨逾八成五。而包括安徽水利等在内水利股均有不俗表现。过后因不时传出配套资金不到位、投资不及预期和市场走弱等的拖累，水利板块走势开始“随行就市”。

　　其后，随着抗旱和防洪等突发性事件接踵而至，水利板块反复活跃。近期安徽水利持续强势，并创出历史新高；粤水电、钱江水利(600283)等在前几个交易日也强势逼人。

　　某大型券商分析师认为，中央“一号文”从出台到正式启动，一般有3~6个月滞后期，下半年水利板块将面临较好的主题投资机会。

　　“水利建设盛宴贯穿‘十二五’，水利股卷土重来是大概率事件，因为下半年水利建设将从预期和观望进入具体的落实阶段。”券商水利行业研究员指出。

　　上述研究员还表示，以往，农田水利一般秋收以后才会动工。“随着下半年农田建设资金到位，水利建设开始投产，相关上市公司基本面会相应改善，从投资策略上讲，现在水利板块蠢蠢欲动显示有远见的资金在开始布局。”

　　国泰君安表示，2011年是水利投资开始加速的一年，而政策出台到正式落实项目审批会有半年左右的滞后期，从西南五省水源工程建设和西南水北调工程建设进度来看，2011年启动和推进的项目充足，投资额较2010年大幅增加，预计下半年项目将大量启动，全年投资增速在40%以上，考虑后续政策预期和下半年投资增速，上涨行情仍将继续。

　　就策略而言，国泰君安认为水利水电工程施工技术要求高、投资规模大、施工周期长，行业竞争格局属于寡占型，因此行业内龙头葛洲坝(600068)、粤水电、安徽水利、国统股份(002205)、青龙管业(002457))将受益于水利水电建设加速；东方证券则推荐效节水市场发展良好的大禹节水(300021)。

　　部分水利建设受益股

　　安徽水利(600502)

　　公司主要业务为水利工程、市政工程及房地产，一季度各项业务发展良好，受此影响综合收入实现较大幅度的增长。旗下拥有蚌埠清越置业、合肥沃尔特置业、芜湖和顺置业等房地产公司，并是安徽省最大的土地资源储备房地产商之一。

　　据了解，2010年公司承接BT订单17亿元，实现产值7亿元。有分析师表示，BT模式有望带动工程项目发展，提高整体盈利水平，预计未来BT项目又将成为一个利润增长点。此外，有消息称，公司与咸阳市新管会签署了《战略合作协议》，未来5年公司计划投资100亿元，共建咸阳泾渭新区。

　　国泰君安指出，公司地处长江、淮河两大河流之间，具有得天独厚的水利资源优势，是安徽省水利系统和建设的龙头。公司主要从事水利水电工程及其他工程施工、小水电和城乡供水，随着中家对水利投入的不断加大，公司将迎来一个较快的发展时期。

　　资金流向：E投资金融融终端显示，该股上周五录得主力资金流出4138万元，最近三个交易日录得资金流出9701万元，五个交易录得主力资金流出12157万元。

　　粤水电(002060)

　　公司是广东省最大水利水电建筑施工企业，在省内大中型水利工程市场占有率达到55%，在大型工程项目中获得较大份额。单是6月份至今短短一1个多月时间里，累计中标金额这近10亿元。此外，最近三年在广西、云南等水能资源丰富的西南地区承建了一大批中小型水电站工程，并获得业主和地方政府高度评价，为扩大在西南地区市场占有率创造了良好条件。

　　6月9日，似非公开发行不超过1.50亿股，募集资金不超过8.24亿元，用于投资建设安江水电站和Ф8780mm盾构施工设备购置的增发方案获得证监会的批准。业内人士指出，因水利水电建设将迎来黄金周期，而公司以BT模式建设水利项目的模式，未来有可能较大程度提升毛利率，同时助力市政工程的规模化扩张。

　　一季报预计公司上半年净利润同比增长幅度介于0-30%之间，主要原因是施工业务的增长。

　　资金流向：E投资金融融终端显示，该股昨天录得主力资金流出3673万元，最近三个交易日录得资金流出8128万元，五个交易录得主力资金流入4909万元。

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