⊙记者 施浩 ○编辑 全泽源

　　市场欲涨还跌，弱市产生错杀品种，此时，投资者需要寻觅那些半年报业绩增长较快且近期股价尚未大涨的品种，这些个股有望在大盘探底成功之后迅猛反弹。从行业看，最近一个月里涨价凶猛的，除了稀土，就是纯碱。权威数据显示，受限电限产等因素影响，自5月初至今，国内纯碱价格累计涨幅已接近30%，从本报记者分头采访获得的信息看，山东海化、双环科技、三友化工等纯碱龙头企业的生产并未受到限电影响，产能都充分利用，由此可推断，这些公司二季度业绩会非常靓丽。另外值得注意的是，针对纯碱行业一直存在的产能过剩问题，即将出台的《纯碱行业“十二五”发展规划》将对行业产能作出限制，到2015年将产能控制在3000万吨，支持技术水平高、市场前景好、对产业升级有重大作用的大型企业，通过技改项目、重组等方式做大做强。可见，从中长期看，纯碱龙头的发展前景也不乏期待。

　　继去年10月份突然短期飙涨后，萎靡了数月的纯碱价格在今年5月份再次发飙，截至昨日，短短1个月该产品价格涨幅已接近30%。对此，记者采访的多位行业分析师均表示，此波行情对相关上市公司半年报业绩的利好是“很确定，很可观”，但会否长期走牛则尚难定论。该产品价格暴涨暴跌的可能性很大。

　　行业数据显示，长三角轻质纯碱6月3日的报价是2100元/吨，从4月初的1650元/吨上涨到6月初的2100元/吨，纯碱价格已连涨5周，而这一趋势暂时还未显示出停歇的迹象，截至6月9日，相关生产企业的轻质纯碱出厂报价已经突破2200元/吨，三友化工、华昌化工等企业的报价甚至已经达到2300元/吨。

　　对于此轮价格上涨，国信证券分析师对记者表示，其原因主要是受部分地区限电限产的影响，该逻辑与去年年底纯碱价格的上涨“基本一致”。随着夏季用电高峰的临近，以及厂家进入停产检修的高峰期，供给方面短期内难以恢复，后市预计在高位运行一段时间。申银万国研究员认为，今年4月下旬开始的电荒在全国大范围蔓延，与去年四季度有所不同，这一轮电荒至少将持续到3季度，甚至会影响到明年的电力供应。东北证券研究员也认为此次纯碱价格上涨支撑逻辑较去年底更强，国内用电紧张的现象在未来两年可能成为持续性现象，纯碱主要分布于我国华东、华北区域，到夏季用电高峰期，华东华北地区电力紧张局面较为严重，当地纯碱开工率或低于全国平均水平。

　　中国化工网和生意社的总编刘心田也对记者表达了类似的看法，“由于纯碱走的量都很大，所以限电等因素的冲击就显得比较明显，产品的价格波动也会比较厉害，此外纯碱产品一般存在500-1000公里的运输半径，所以不同地区的纯碱价格的涨幅也会有所差别。”化工网和生意社同属生意宝旗下的资讯平台，后者主要跟踪与国民经济相关的大宗商品、基础原料的产业动向与市场状况。生意社的纯碱分析师认为，由于发改委上调电价使纯碱企业成本进一步上升，6月纯碱行业利好因素仍比较充分，后市价格或继续“稳中有升”。

　　除了成本推动的因素之外，记者也从三友化工等上市公司了解到，纯碱下游氧化铝、平板玻璃行业的需求拉动也是近期纯碱价格大幅上涨的重要因素。

　　纯碱价格在二季度大涨将增益相关上市公司的半年报业绩。多位分析人士对记者表示，山东海化、三友化工和双环科技等纯碱龙头2011年上半年的业绩不管是同比还是环比数据都极有可能“超出预期”。鉴于青岛碱业和氯碱化工等“双碱”概念股的近期表现颇为抢眼，分析人士对记者表示，从比价效应来看，纯碱龙头由于半年报业绩确定性更强，存在“阶段性机会”。

　　谈及纯碱会否长期走牛，记者采访的多位分析人士都持十分谨慎的态度，看好者寥寥，刘心田甚至明确表示“长期内并不太看好”。因为行业产能过剩的态势并未得到根本性改变。

　　据统计，2005年-2008年，我国纯碱产量增长势头强劲，四年间纯碱产量增加575万吨，年均递增10%。2008年下半年受到金融危机影响，纯碱消费市场低迷，但国内新建和扩建纯碱项目却在同期集中投产，导致产能迅速扩大。到2009年底，我国纯碱产能已达2400万吨，2010年更是达到了2600万吨。而2009年销量仅1974万吨，2010年销量也只有1986万吨。此外，在“十二五”期间预计还有超过600万吨的纯碱产能达产，预计到2012年底，我国纯碱生产能力将达到3000万吨。销量显然无法达到这个水平。

　　不过，将要出台的《纯碱行业“十二五”发展规划》将对行业产能作出限制，具体目标是到2015年控制纯碱生产能力在3000万吨，支持技术水平高、市场前景好、对产业升级有重大作用的大型企业，通过技改项目、重组等方式做大做强。该份规划无疑将有利于纯碱龙头在在更长的期间内进一步做大做强。

　　另外，如果电荒问题久拖不决，对电力依赖甚大的纯碱产业显然无法充分释放产能，那么纯碱价格有望高位运行。