申银万国报告称，上周地产指数跑输大盘1.4个点，近期股价下跌使得估值吸引力进一步增强。近期，资金面趋紧以及对于政策再次加码的担忧导致行业5月整体走势较弱；维持行业基本面下行，进入政策博弈期，政策见顶的判断；目前，地产股RNAV折价幅度为30%左右，隐含房价下跌25%左右的预期。而此轮房价出现大幅度全面下跌的概率不大，目前的股价隐含的负面预期是相对充分的，未来随着降价的出现使得市场对于政策见顶的预期明确，股价存在上涨修复的动力。股票推荐上，推荐销售良好的保利、st东源、世茂和万科、以及估值具备优势的福星、冠城和中天。