晨报记者 曹西京 大可

　　5月23日全国水利建设与管理工作会议在吉林长春召开。水利部部长陈雷在会议上表示，要全面落实中央一号文件决策部署，再次强调今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出1倍。业内人士称，在干旱和全国水利建设落实的背景下，葛洲坝、粤水电和安徽水利等水利建设股存在交易性机会。昨天，三峡水利再次放量涨停，水利板块本周以来集体逆势走高。

　　年均投资4000亿元

　　今年中央一号文件明确提出把水利作为国家基础设施建设的优先领域，大幅度增加中央和地方财政专项水利资金，从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设。今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出1倍，即年均达到4000亿元，总量达到4万亿元。这将从根本上扭转水利建设明显滞后的局面，对水利建设相关板块构成长期利好。从已出规划的省份来看，多数地区“十二五”水利投资都超出中央规划，未来总体水利投资有望超预期。

　　陈雷说，完成大规模的水利建设任务必须践行可持续发展治水思路，紧紧围绕民生水利着力构建水利建设与管理四大体系。在旱情频发和政策支持力度加大的背景下，水利建设将迎来一个黄金发展期，相关上市公司有望明显受益。

　　三类公司直接受益

　　除了2011年中央一号文件提出加快水利改革，最近湖北、江西、湖南等长江中下游地区遭遇严重干旱，昭示水利建设投入不足。据悉，“十一五”期间湖北水利投资规模占全国水利建设投资额7%左右，湖北粮食产区的农业灌溉设施很多修于1950年-1960年，水库与农村水利设施年久失修。本次旱灾将促使各方持续重视水利建设投资，促进水利建设落到实处，这对水利建设上市公司的未来业绩有积极影响，市场目前对水利建设股预期提高。

　　相关上市公司主要有三类：一是葛洲坝、粤水电、安徽水利等大规模水利设施和水电工程设施的承包商。葛洲坝地处湖北，具有区位优势，而且有集团整合预期。安徽水利与粤水电则主要从事中型水利工程。同时，水利施工需要挖掘机和推土机，水利投资对挖掘机推土机需求的拉动作用明显。经测算，2011年2000亿元水利投资增量可带动挖掘机、推土机销量分别增长17%、14%左右。山推股份的推土机挖掘机占比最高，将更受益。

　　其次，工程建设将提升水电设备和施工材料的需求，包括青龙管业、国统股份等水管类公司有望得益。东海证券分析师鲍庆看好水利投资加大对PCCP管(预应力钢筒混凝土管)行业需求拉动。目前PCCP管行业总体收入规模较小，仍处于成长期，对水利投资加大具有业绩弹性。他分析，PCCP管材适用范围广，经济寿命长、抗震性能好、安装方便，可用于供水各个环节，尤其适合铺设高工压、大口径、长距离的输水管道工程。今年来国统股份和青龙管业相继发布PCCP管道制造中标公告。国统股份是我国第二大PCCP生产企业，市场占有率15%，主要市场是新疆和华南地区。青龙管业是我国制管行业中产品种类和规格最齐全的，市场集中在西北地区和京津唐地区，公司募投项目资金的86%用于PCCP管材制造，这两公司有望受益水利投资加大。

　　最后，大禹节水、南方泵业、利欧股份等节水灌溉、水泵公司将受益水利投资盛宴；先河环保在水文监测和水利设施智能化领域也将受益。而东方雨虹现有产品线中已有针对水下工程的防水材料产品，可推广至水利防水工程，也有望从水利基础设施建设中获利。

　　粤水电(002060)：

　　毛利提升将促业绩增长

　　公司是广东省最大水利水电建筑施工企业，在该省大中型水利工程市场占有率达到55%，公司在大型工程项目中获得较大份额。最近三年在四川、广西、云南等水能资源丰富的西南地区承建了一大批中小型水电站工程，并获得业主和地方政府高度评价，为扩大在西南地区市场占有率创造了良好条件。

　　因水利水电建设将迎来十年的景气周期，而公司以BT模式建设水利项目的模式，未来有可能较大程度提升公司的毛利率，同时助力其市政工程的规模化扩张。

　　2011年一季报披露，预计公司2011上半年净利润同比增长幅度小于30%(2010上半年净利润4948万元)，主要原因是施工业务的增长。

　　2011年一季报披露，十大流通股东中有6家基金合计持有1073万股(上期有5家基金1家信托合计持有3033万股)，上期华夏优势、华夏红利合计持有1300万股本期已退出。

　　葛洲坝(600068)：

　　未来电力工程建设霸主

　　公司在2011年1-3月，新签合同额238.39亿元，同比增长42.3%。其中海外合同93.16亿元，占比39%，同比增长31%；国内合同145亿元，占比61%，同比增长50%。其中水电工程合同10亿元。新签合同增长优于2010年32%的增速。

　　目前我国电网辅业分离或将与国资委直接监管的四大电力辅业集团重组一起进行，重组将给公司带来多重利好，公司有望藉此成为覆盖水、火、核三大市场的电力工程建设霸主。公司是未来国内水利水电大规模建设中受益确定性最强的上市公司，未来成长看好，长期发展前景灿烂。

　　顺鑫农业(000860)：

　　业绩增长符合预期

　　2010年公司建筑业实现收入7.83亿元，同比增加16%，毛利率稳定在13%左右。其中，水利建筑业务实现营业利润9869万元，同比增长20%，公司水利建筑业务紧抓国家高度重视水利建设的发展机遇，巩固北京市场，加大力度拓展外埠市场。基于中央水利一号文件和国家推进 “新农村建设”、“城乡一体化”的发展机遇，结合北京顺义区功能定位的优势，预期公司2011年的房地产、水利建筑业务将取得较好收益。

　　目前公司围绕“大农业”概念，已经形成了以价值链为基础、以产业链整合为实现方式的“4+2”发展战略。公司的百年牛栏山、精品二锅头等白酒和“牵手”饮品已在市场上建立起相当的知名度。公司做强做大生鲜产业，确保北京市场上的领导者地位；力争跻身于国内肉类行业前列。

　　2011年一季报披露，前十大流通股东中9家机构投资者，合计持有5112万股，占流通盘的11.66%(上期为15.2%)。

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