周小雍

　　受“电荒”影响，昨日电力板块延续近期强势，盘中继续强势崛起。截至收盘，电力及公用事业板块指数涨0.04%，仅次于食品饮料板块，在一片惨绿之中飘红。分析人士认为，从估值角度看，电力板块绝对价值低估，将提供相对较高的安全边际。

　　截至收盘，皖能电力(000543.SZ)领涨8.37%，岷江水电(600131.SH) 涨7.36%、豫能控股(001896.SZ) 涨7.29%、建投能源(000600.SZ) 和西昌电力(600505.SH)等也涨幅居前。

　　近期以来，电力短缺问题不断出现。超过10个省市出现电力短缺，并开始限制高耗能行业用电，主要集中在中东部地区。相关人士预警，如果今年夏天降雨量过低、火电厂继续亏损，中国可能存在更广泛的电力短缺问题。很多投资者担心今年夏天电力短缺地区范围扩大，影响生产。

　　电力板块近期节节走高，5月初以来，板块已经上涨3.26%，而同期上证指数则跌2.32%。资金流也向电力板块集中，Wind资讯统计显示，电力昨日资金净流入金额达到4.53亿元，为各板块之首。

　　华融证券分析师王泽军认为，电力行业供需拐点已到，投资下降将导致未来两年供需紧张。预计未来2~3年新增装机增速将维持低速，未来电力供给增速或将下滑。从估值角度看，电力板块绝对价值被低估，将为电力板块提供相对较高的安全边际。

　　招商证券认为，目前我国或已进入电力紧缺的新一轮周期，电力紧张的局面呈区域扩大的趋势，同时，由于装机增速下降的趋势短期内难以改变，未来两年，全国电力机组的利用小时将不断上升，电力紧缺的状态仍将持续。

　　德意志银行的研究报告则认为，未来几个月一些地区电力短缺的问题可能会加重，但不会是十年以来最糟糕的，因为装机容量缺口和需求增长有限，且政府会采取相关措施刺激发电。目前电厂电煤库存约可以维持10天，比平均水平13天到14天略低，但要远远好于2008年夏天只有3天的最低水平。电力供需大致平衡，利用率增加可使电力供应增加10%~15%。

　　另外，德意志银行认为，虽然电力短缺不利于市场情绪，但这不会是显著的、长期的影响。预计今年8~9月电力短缺缓解，加之通胀减缓，政策风险降低，有利于未来3~4个月的市场前景。