个股上看偏离度高，整体看比较接近一致预期，符合随机规律

　　可比1538家公司有一致预期，其中19%的上市公司业绩高于预期，54%低于一致预期，个体偏离度较大。从整体看，A股整体偏离分析师的一致预期较小，实际净利与一致预期仅有-0.68%的偏差，有点类似于偏态分布。

　　一致预期低估了营业收入的增速，高估了营业利润的增速

　　由于近半年以来价格和成本变化较大，使得分析师低估了营业收入增长率，低估4.1%，而高估了营业利润的增长，高估了3.2%，但整体而言归属母公司净利润增速与分析师预期基本相符。

　　市场涨跌会影响分析师的盈利预测

　　分析师对表现不好的行业有超调预期现象，存在一致预期明显低估的现象。去年传统行业大多表现低迷，体现在年报上超预期的多。从行业分布来看，多集中于纺织服装、金融服务、公用事业、综合、有色和房地产等行业，这也是公布年报期间表现不错的一些行业，是对超预期的修补。

　　房地产、电子、有色等盈利预测偏离度大，金融行业相对测的准

　　从行业盈利预测的偏离度(高于预期和低于预期的比例之和)来看，偏离度较高的行业有房地产、电子、有色和综合等行业，说明这些行业上市公司的业绩预测难度较大，也可能与参与对上市公司预测的分析师人数相关。预测相对比较准的是金融行业，低于50%的偏离度。。

　　10年国内公司亏损面大幅下降，电子行业扭亏为盈利增长最快

　　已公布报表中有164家上市公司扭转了09年亏损局面，88家公司由盈利变为亏损，亏损面有所下降，其中连续亏损家数为27。电子元器件是从亏损到盈利大幅增长的行业，交通运输、黑色金属、有色等行业的业绩增幅位居行业前列。增速较慢的行业是信息服务、信息设备和生物医药。

　　10年整体ROE水平得益于因资产周转率和净利率上升而提升

　　10年已出报表公司ROE为13.4%，相对09年12%上升1.4%，主要原因是资产周转率和销售净利率有所上升。金融类上市公司ROE基本上与去年持平。从具体行业来看，电子元器件、交通运输、黑色金属、有色金属和电子的ROE增幅较大，而ROE出现较大负增长的行业依次分布在：医药生物、信息设备和机械设备等行业。

　　基于三大费用率持续下降(10年相比09年下降了0.96%)、公允价值变动损益和投资净收益大幅上升、营业外净收入的大幅增加这三大原因，10年上市公司销售净利率为6.53%，提升0.51%。销售净利率增速较快的行业分布在电子元器件、交通运输、有色和黑色金属，增速较慢的行业分布在信息服务、信息设备、化工和电力行业。

　　由于成本上升使得毛利从09年20.45%下滑到10年19.82%。毛利下滑速度较快的行业分布在公共事业、采掘、化工、家电、农林牧渔，上涨的行业分布在电子元器件、交通运输和黑色金属。