东方证券 杨春燕

　　本周旅游行业走势：本周wind旅游行业指数(酒店、餐馆与休闲Ⅲ指数)收益为-0.03%，强于沪深300指数-0.71%的收益，两会召开前受益对政策利好的预期，权重股的持续走强使旅游板块走势明显弱于沪深300指数，但随着两会的召开，利好兑现，权重股开始走弱，这时旅游板块体现出其明显的抗跌性，截止一周仅微幅下跌。

　　本周重点行业资讯：(1)中国旅游业竞争力名列全球第39位；(2)女人节带热旅游市场赏花线路火爆错峰游划算；(3)大理丽江签订旅游产业发展区域合作协议“旅游三大圈”战略迈出实质性步伐；(4)海南离岛免税有望“五一”前推出；(5)上海国际旅游度假区规划出炉；(6)红色旅游列入“十二五”文化事业重点工程；(7)宜昌打造三峡国际旅游目的地；(8)如家、7天、汉庭相继发布Q4业绩报告。

　　本周重要公司公告：(1)宋城股份关于使用部分“其他与主营业务相关的运营资金”永久性补充流动资金的公告；(2)丽江旅游发布2010年年度报告：报告期内公司营业总收入为1.90亿元，较去年同期增长3.96%；利润总额为2167万元，较去年同期下降63.09%，净利润为1009万元，较去年同期下降73.64%，实现每股收益0.09元。

　　我们的观点：十二五期间我国旅游业面临爆发式增长，而景区作为旅游发展的核心，将得到优先发展，基于景区资源的垄断性，经营杠杆高，人均消费不断增长，目前估值并未反映出景区的成长性，因此我们看好景区类上市公司在未来的市场表现，特别是拥有资源可复制性的新型景区类公司，建议投资者积极关注中青旅、宋城股份等。