近期上市的风电股走势明显偏软。前日上市的次新股通裕重工虽然有四家机构席位买入，但收盘仍未站上发行价25元。昨日该股跳空高开，上涨5.37%，成交量同步增大。而同属于风电行业的华仪电气涨势也较为突出。

　　不过风电股内部分化明显，自1月24日反弹以来，部分风电股涨幅在20%以上，部分风电股涨幅不到2%。

　　分析师表示，风电股最大的问题在于风电行业的装机容量增速未来将会下滑，而且还要面临并网的瓶颈，目前来看风电股只有个股行情的机会。其中，通裕重工、华仪电气等是很好的投资标的。

　　机构潜伏两只风电股

　　前日上市的创业板个股通裕重工受到机构的热捧，买入前五席位当中有四席为机构投资者，买入量分别为4658 .32万元、1962 .95万元、1903.65万元和1028.6万元的股票，分别位列第一、第二、第三和第五位，累计买入量达到了9553.52万元。

　　昨日又有两家机构加仓通裕重工，分别居买入第一和第三位，买入金额分别为2808万元和1763万元。

　　该股在IPO时就被基金广泛看好，有23家基金席位共申购14130万股，申购占比44.23%，此外社保席位也大量参与申购，9家社保席位共申购5400万股。

　　从申购价来看，华林证券旗下自营投资账户席位申购报价为31元，对于该新股价值判断较高。3只社保基金给出的申报价均为25元。

　　华仪电气也受到重点“关照”，三季报显示中邮核心优势灵活配置、中国大地财产保险于彼时建仓，中报进入的QFII日兴A M中国人民币A股母基金也在三季度加仓80万股，成本均约16元。

　　值得一提的是，该QFII早在2005年的6月份在9元多就买进了沪东重机并持有到80元左右，而该股最终涨至200元。

　　风电前景现分歧

　　从今年1月24日到昨日，风电股内部发生了分化，涨幅较大的风能概念股是湘电股份、汇通能源，涨幅超过27%，泰胜风能和华仪电气的涨幅也超过了20%，而金风科技和华锐风电的涨幅仅为8.7%和1.8%。分化的背后是机构间对于风电前景的分歧。

　　根据国际风能协会最新统计，2010年下半年全球风电订单出现明显增长的态势。宏源证券新能源与电力设备行业首席分析师王静预测2011年全球风电新增装机容量将重拾升势，同比增长在20%左右，其中新兴市场拉丁美洲和亚洲的装机容量会有较大的增长。

　　不过，世纪证券研究员颜彪向南都记者表示风电新增装机将下滑，主要原因是风电投资商对经济发展的担心以及对风电并网能力的担忧。市场的忧虑有二：一是未来市场容量放慢，二是风机的价格也在下降，毛利率在下降。

　　“新增市场增速变慢，主要受风电并网影响，风电建设远大于风电并网速度，限制未来风电装机高速增长的瓶颈，因此2011年国家能源局开始把风电并网提高到日程上来。”

　　他预计2011年新增风电并网率可提高至90%，风电接入工程投资将持续增加。

　　大单力推华仪电气连涨

　　颜彪认为，相比上游领域的激烈竞争，风电运营将受益于并网率的提升，风机价格下降以及国家上网电价的补贴，盈利能力将提升。两类风电整机企业将受益：一类是拥有规模经济优势、产业链配套能力，来消化未来价格下降预期的企业，如金风科技和华锐风电。一类是从高起点迅速切入大功率风机以及海外市场，成长性较高并且新增市场份额提升的企业，如明阳风电、湘电股份。而一些小的风电企业，将在未来的价格战中被清洗出局。

　　颜彪认为，华仪电气的上涨主要有两方面原因：一是近期连续大单的刺激，且价格远高于一般水平，其近期中标价格为4600元/千瓦，而去年10月华锐风电、金风科技的价格约为3800元/千瓦；第二，该公司主营产品转型，由低压开关设备转向高压开关设备。而其风险在于风机的毛利率下降比较快，产品配套能力较差。

　　该公司的财务数据显示，近期毛利率出现同比下滑的趋势，2010三季、2010中期、2010一季、2009末期的销售毛利率分别为19.60%、19.15%、19.80%、21.63%。华泰联合分析师叶洮预计，华仪电气2010-2012年每股收益为0.45、0.58和0.76元。

　　东海证券分析师牛纪刚则看好金风科技和湘电股份两家永磁直驱风电设备供应商，湘电股份的投资价值在于具有自制风力发电永磁直驱电机的能力。而在主轴承、叶片和变流器等国产化的过程中，天马股份、中航重机和中材科技会有所受益。

　　采写：南都记者 王涛

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