在通胀压力大、流动性从紧的趋势下，今年的经济基本面和市场运行将比较复杂。在此环境下，可以通过“自上而下”选行业，3G标准找个股的投资策略，寻找估值较低、具有良好投资前景的行业进行投资，其中，大消费行业将会“有所作为”。

　　在今年较复杂的环境中，主要还是从基本面和估值出发来判断行业存在的机会。目前估值相对比较低的大消费行业，如受益于保障性住房和农村消费升级的家电，调整比较充分的医药、零售板块等，我们相信都会存在比较好的投资机会。对于地产和银行板块，从估值来看确实比较便宜，对相关政策和经济运行情况也进行了比较充分的反映，但在经济调整阶段，投资机会并不明显。此外，我们长期看好国内汽车领域的消费，但由于过去两年需求释放比较充分，今年的增长趋势将趋于平稳，相对比较谨慎。

　　截至2010年底，张晓东管理的国富弹性基金最近3年净值增长率排名列116只股票型基金的第13位，自2006年6月成立以来，该基金业绩在50只股票型基金中排名第2，长期业绩非常出色。

　　国海富兰克林基金 张晓东