华泰联合 王小松

　　2月24日，央行在福建泉州召开2011年科技工作会议，央行行长助理李东荣指出：2011年“全面推广金融IC 卡应用，启动全国范围的芯片卡迁移”。我们认为2011年将成为EMV迁移元年，IC发卡量将步入拐点。从2005年工商银行发行第一张IC卡开始到2010年底，5年间国内IC卡发行量累计仅有900万张。根据我们从EMV 产业链各环节(智能卡芯片厂商、银行客户、智能卡生产厂商等)了解到的信息判断，今年IC卡将会放量发行，我们中性情景下判断，今年发卡量在5000万张左右。EMV迁移涉及银行卡替换、银行后台系统改在、支付终端改造等环节。我们粗略估算，仅IC卡替换银行卡即可带来超过300亿的市场需求，产业链相关公司将会大幅受益。重点推荐股票组合：新国都、东信和平和恒宝股份。