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煤炭行业:敲定焦炭期货将在大商所上市点评

http://www.sina.com.cn  2010年12月09日 14:44  证券时报网

  焦炭期货将在大商所上市已经敲定。据悉,焦炭期货将在大连商品交易所上市的事宜已经敲定。国务院已经对设立焦炭期货事宜进行了批复,一直致力于焦炭期货研究的大连商品交易所拔得头筹。

  我国焦炭行业总产能明显过剩,加上焦炭处于煤炭行业的下游和钢铁行业的上游,受到上游煤炭成本高企和下游钢铁价格低迷的双重挤压,利润空间狭小。

  钢铁行业大约70%的焦炭需求都从市场购买,其焦炭自给率大约30%。焦炭价格受到钢铁价格影响较大。2010年,受到钢材市场起伏不定的价格的影响,焦炭价格也涨跌不定。焦炭价格从1月下旬的1900元/吨波动到现阶段的1700-1800元/吨。但是,炼焦煤价格却居高不下。山西临汾地区九级焦煤的价格高达1630元/吨之上。而下游钢铁行业前段时期受到节能减排影响,焦炭需求下降。目前,焦化企业全面亏损。河北、山西等地大部分焦化厂处于限产之中,限产幅度在30-50%左右。

  焦炭期货品种的推出,有利于焦炭企业利用套保套利等多种工具,增强谈判能力,稳定销售渠道。有利于价格发现,更好地稳定价格。也有利于焦炭行业调整产业结构,保障行业健康发展。

  投资建议。考虑焦炭行业产能过剩的局面难以在短期内改变,维持行业“中性”评级。焦炭上市公司的业绩普遍不理想,很多公司连续亏损,暂时不予推荐。

  风险提示。宏观经济调控超出预期导致需求严重下降。

  

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