渤海证券 闫亚磊 吴立

　　上周农业板块大幅下挫。

　　上周(11月15日－11月19日)，农林牧渔行业指数(申万分类)下跌9.2%，跟随大盘下行，同期上证指数、深证成指、沪深300分别下跌8.2%、9.4%、10.2%。

　　棉糖期价急速回落。

　　上周国内外棉花期价大幅回落，周度跌幅7%左右；上周白糖价格下跌490元，跌幅为6%。国家决定加强农产品期货市场监管，抑制过度投机行为，严厉查处恶性炒作行为。尽管白糖需求逐渐进入旺季，甘蔗收购成本大幅提高及需求增长，但在国家不惜以行政干预方式稳定物价的决心令贸易商非常恐慌，扭转了原来的囤货、挺价心理。

　　主要原粮价格振荡下跌。

　　上周大连黄玉米期货主力合约报价收于2194元/吨，小幅下跌11元/吨；新玉米逐渐上市，尽管国家出台严厉政策，但农民惜售心理仍严重，深加工企业利润较好、需求旺盛对市场有支撑。CBOT大豆期货主力合约报价收于1201美分/蒲，暴跌5.2%，受中国严厉调控农产品价格措施影响，市场普遍担心中国客户采购需求下跌。大连豆油期货主力合约1105报价收于9298元/吨，周度下跌420元，跌幅为4.3%。国内食用油跟外盘暴跌。

　　猪肉产业链景气度回升。

　　近期猪肉价格继续上涨，养殖户养殖利润已突破300元/头，养殖户补栏积极性高涨，饲料需求旺盛，整个猪肉产业链景气度向好。积极关注猪肉产业链相关个股。

　　番茄酱价格趋势性上涨。

　　在全球减产及预计下一年度中国番茄种植面积可能下降的影响下，番茄酱进一步回升，目前我国番茄酱对外出口报价为850－900美元/吨，比今年最低点已上涨了40%。预计番茄仍将进一步上涨，中粮屯河与新中基出现趋势性投资机会。建议投资者关注：新希望(000876)、海大集团(002311)、大北农(002385)、雏鹰农牧(002477)、正邦科技(002157)、新五丰(600975)、中粮屯河(600737)、新中基(000972)。