新浪财经讯  2010年11月18日至19日，“齐鲁证券2011年投资策略报告会”在上海浦东星河湾酒店举行，新浪财经全程直播。齐鲁证券研究所电子元器件分析师林健晖在演讲中表示，电子元器件行业整体增速回落。全球电子行业在恢复性反弹后回归正常增长轨迹。

　　以下是齐鲁证券研究所电子元器件分析师林健晖演讲全文：

　　各位领导、专家，大家下午好，我是电子元器件分析师林健晖，非常高兴跟大家分享一下电子元器件2011年投资机会。报告的题目就是行业整体增速回落。全球电子行业在恢复性反弹后回归正常增长轨迹，我们现在来看经济指标，制造业PMI指数，经济发达国家恢复的迹象放缓。电子行业核心是半导体产业，三大领域、计算机、手机、消费电子。我们来看三大领域现在的增长趋势。

　　计算机今年二季度增速出现回落，三季度也低于预计，现在手机成为全球覆盖面最广的产品。电视今年也出现回落，预计半导体未来全球电视将回落到4%-6%。我们先来看国内电子元器件行业的估值，现在是处于最高的行业之一，同历史相比较是处于一个高位。2011年整体增速回落的背景下，电子元器件是一个特殊的行业，也就是说，随着科技的进步，将会把新的技术应用到新的产品当中去，2011年不缺乏投资机会，寻找可以掌握新技术，新产品的标地是我们新的投资趋向。

　　09年我国生产手机、彩电、微型计算机超过全球50%，中国已经成为一个电子大国，但是中国不是一个强国。中国接下来的产业发展是什么呢？现在已经进入调整产业结构，集成电路的发展都离不开政府的支持，中国在10月份做了决定，关于加快培育发展战略型新兴产业，电子元器件又是一个基础行业，很多子行业是属于战略新型产业。

　　接下来逐一分享一下几个热点。第一半导体照明LED，正在掀起第三起的电光源革命，它具有发光效率高，更加节能，寿命长，相比荧光灯不含汞，是一个良好的产品。现在经过技术的进步，工艺的改进，产业的竞争，目前LED灯泡的超过荧光灯，成本比较高还是推广的一个大障碍。到2012年到2015年LED价格相当于目前二分之一或者是三分之一。随着价格不断的下降，LED应用领域在不断的扩张，目前已经进入了LED电视背光、照明关键性的时期。LED应用于大尺寸面板数量大于其他应用。LED最大的应用市场是照明市场，随着渗透率的提升，产业链预计到2014年将达到50%，其实LED到未来几年，市场将集聚沸腾，整个产业平均增长率可以达到30%。中国是在35%以上，目前LED应用领域精光照明、显示屏、室内照明，产业链预计2015年拓展到LED背光和室内照明，这两年来说，上游的外延芯片增长比较快。到2010年年底，中国MOCVD的数量将达到300台，2012年将达到900台，2011年蓝光LED产能可能出现过剩。国内在电视背光技术的缺乏不能产业量，使得明年的产能集中在中端的领域。这样的背景下我们的选股思路是：企业规模大及技术力量提升快，率先在背光上有渗透的企业，士兰微、三安光电。

　　IGBT是节能环保的关键性器件，IGBT是一种MOFET与双极晶体管组成的功率半导体起见。优点是驱动功率小、开关频率高，导通电压低，通态电流大。中国从09年-2011年中国IGBT规模年均复合增长率为27%。但是由于技术的缺乏，主要是依赖于外国，为了改变这个局面，国家出台一系列的政策来支持半导体行业的发展。

　　在这里简单介绍一下在这一块有突破的一些公司，比如科达股份，已经实现在消费电子行业的量产，华微电子主要是覆盖设计和芯片制造等等。

　　AMOLED显示的新潮流。目前有的产品是三星、诺基亚，未来它的生产空间很大，预计2014年增长率达到55%，目前全球量产是三星一家，LG和奇美。中国和国际站在同一起跑线上。

　　投射式电容触摸屏，首先从苹果来说起，手机的智能化和电脑的平板化，最大的优点就是支持多点触摸，有非常新的控制体验。目前来说主流还是电阻式触摸屏，但是电容式还在推进，今年是去年的2倍。从材料来讲，国内最典型的公司就是莱宝高科，他们已经处于供不应求的状况。大家也可以关注长信科技、欧菲光等。

　　其他的像是红外等都是大家关注的领域。

　　风险提示，我们这个行业更新替换很快，一个企业跟不上技术的更新，有可能产品会很快的落后，这样会非常明显的影响到公司的盈利水平，这都是有真正的例子的。同时大家也要注意人民币升值的风险，因为有很多的企业都是做代工，做出口，人民币升值过快会导致公司发展不良。

　　我的报告就到这里，谢谢大家。