兴业证券 兰杰

　　投资要点：

　　周报要点：国内钢材市场。

　　上周钢材价格小幅上涨。建筑钢材价格先扬后抑，成交由好转差，均价上涨50元/吨，由于天气转冷等原因，东北地区贸易商以清货为主，预计价格难有大的涨幅；热轧卷板同样保持先扬后抑的走势，均价保持平稳，在成本支撑的作用下，下跌空间有限；冷轧板卷价格各地新到资源虽然不多，但需求同样难以持续释放，均价小幅上涨20元/吨；中厚板均价上涨30元/吨；型材均价上涨20元/吨。

　　库存情况：

　　MySteel统计的全国26城市长材和23城市板材库存总和为1478万吨，周环比上涨2.01%，钢材总库存月环比下降1.22%，总库存水平仍较一年前高出31.54%。

　　各品种均出现一定幅度的上涨，其中线材和中板上涨幅度最大，分别为4.60%、3.62%。

　　国际钢材市场。

　　上周国际钢市保持疲软。欧洲市场保持疲软，扁平材价格继续下跌，北欧螺线市场接近底部。美国市场保持疲软，薄板价格继续下跌，钢厂开始下调部分长材价格。

　　亚洲市场保持疲软，东南亚进口价格持续走低。总体上判断，短期内国际市场将继续保持疲软。

　　原材料和海运。

　　上周铁矿石和海运指数均上涨，其余原材料基本保持稳定。

　　国产铁矿石市场全面上扬，大部分地区资源比较紧张，需求情况良好，但至本周末，市场心态有所转变，部分地区观望情绪明显加重；进口矿市场整体呈现小幅上扬态势，周初市场询盘较多，成交较好。

　　利润情况测算。

　　上周钢厂总体盈利情况有所好转。

　　分品种看，建筑钢材虽然扔处于亏损状况，但是盈利水平上涨明显；热轧、中板小幅波动；冷轧盈利情况持续下降。

　　下游房地产行业。

　　上上周新房销量略有下降，统计的29个城市的周平均销售面积16.4万平米，环比平均下降10%，同比下降18%，2010年成交累计同比平均下降31%。假期因素是本周成交量环比下降的原因之一。统计的四个城市二手房成交量环比有所下降，但考虑节假日的因素，二手房日均成交量基本与上周持平。

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