大通证券 张喜

　　事件：

　　据农业部对全国470个农村集贸市场畜禽产品和饲料价格定点监测，2010年8月份畜产品价格和玉米价格普遍上涨。按农贸市场监测口径，本月猪粮比价止跌回升，为5.8:1，比上月提高0.5个点。

　　点评：

　　1.生猪价格继续回升。从全国月度平均价格看，活猪12.19元/公斤，环比上涨9.4%，连续4个月回升，略高于降价前12.09元/公斤的水平。所有监测省份活猪价格均上涨。东北地区活猪平均价格较高，为12.62元/公斤；西南地区较低，为11.36元/公斤。猪肉19.30元/公斤，环比上涨10.0%。猪肉价格连续2月回升，接近年初降价前19.31元/公斤的水平。所有监测省份猪肉价格均上涨。西北地区猪肉平均价格较高，为19.71元/公斤；西南地区较低，为18.97元/公斤。仔猪17.61元/公斤，环比上涨11.7%。所有监测省份仔猪价格均上涨。与2009年同期相比，活猪和猪肉价格分别上涨7.1%和7.6%，仔猪价格下降0.7%。从各周价格来看，截至本月最后一周，活猪、仔猪、猪肉价格分别连续12周、10周、11周回升，涨幅分别为29.7%、24.8%和23.5%。

　　2.鸡蛋价格上涨。从全国月度平均价格看，鸡蛋8.66元/公斤，比上月上涨8.4%，同比上涨10.2%，较降价前2月份8.09元/公斤上涨了7.0%。各地鸡蛋价格普遍上涨。河北、辽宁等10个蛋鸡主产省份鸡蛋平均价格7.97元/公斤，比上月上涨11.9%，同比上涨14.7%。华南地区鸡蛋平均价格较高，为9.81元/公斤；东北地区较低，为7.72元/公斤。活鸡和西装鸡分别为14.45元/公斤和14.73元/公斤，环比分别上涨3.7%和4.0%，同比分别上涨5.8%和7.3%。商品代蛋雏鸡和商品代肉雏鸡分别为2.62元/只和2.46元/只，分别比上月上涨7.8%和8.8%，同比分别上涨4.8%和3.8%。至本月最后一周，鸡蛋价格连续14周上涨，涨幅18.1%；活鸡、西装鸡价格分别连续12周和11周上涨，涨幅分别为8.7%和8.8%。

　　3.玉米价格上涨。8月份，全国玉米平均价格2.11元/公斤，比上月上涨0.5%，同比上涨17.9%。主产区东北三省玉米平均价格1.82元/公斤，比上月上涨0.6%；主销省广东价格为2.31元/公斤，比上月上涨0.9%。全国豆粕平均价格3.45元/公斤，环比上涨3.9%，同比下降6.5%。育肥猪配合饲料、肉鸡配合饲料和蛋鸡配合饲料价格分别为2.75元/公斤、2.89元/公斤和2.63元/公斤，分别比上个月上涨0.7%、0.7%和0.4%，同比分别上涨7.0%、5.1%和6.0%。

　　4.维持行业“中性”评级。维持重点公司：天宝股份、獐子岛、登海种业的“增持”评级。