□ 本报记者 赵学毅 赵子强 张 颖

　　上市公司半年报披露接近尾声，市场资金已经将目光从半年报绩优股转向发展前景好且三季报业绩预喜的股票，逾七成预喜股本周成功跑赢大盘。

　　至本周末，已有660家上市公司对前三季度业绩作出预告，其中“报喜”公司总计507家，占比达76.82%。新能源汽车、锂电池、新材料、生物育种、核能核电、太阳能发电等六新兴概念板块预喜比例最大。

　　《证券日报》市场研究中心从这六大新兴概念板块中遴选出67只股票，三季报业绩报喜从侧面印证了其良好的发展前景。

　　新能源汽车板块跑赢大盘2倍 10公司业绩再报喜

　　截至8月27日，新能源汽车股自7月以来涨势喜人，26只股票平均涨幅达26.42%，而同期上证指数累计上涨8.85%，跑赢大盘近两倍。如此抢眼的走势，与其良好的发展前景及高成长密切相关。

　　10份预告 10次报喜

　　据《证券日报》市场研究中心最新统计，至本周末，已有660家上市公司对前三季度业绩作出预告，其中“报喜”公司总计507家，占比达76.82%。在26家新能源汽车上市公司中，已经披露半年报的22家公司业绩突出，主营收入集体增长；且有10家公司披露了三季报业绩预告，均成功报喜。

　　数据显示，22家已披露半年报的新能源汽车公司平均每股收益为0.3396元，而已披露半年报的1673家A股公司平均每股收益为0.1971元，每股业绩领先同期A股平均水平72.3%。从成长性看，22家新能源汽车公司上半年主营收入同比均实现增长，平均增长率为55.42%，而同期1673家A股公司主营收入平均增长率为38.34%；净利润方面，22家新能源汽车公司上半年归属母公司股东的净利润同比增长率平均值为206.27%，而同期1673家A股公司净利润同比增长率为84.63%。

　　显然，新能源汽车公司不管是每股绝对业绩还是成长性，均明显跑赢同期A股平均水平。

　　这种业绩增长并未停留在半年报，还体现在三季报业绩预告中。据统计，在已经公布三季报业绩预告的10家新能源汽车公司里，10家公司均实现“报喜”，预喜率百分之百。10家公司中，预增公司有3家，略增公司有4家，另有2家扭亏为盈，1家续盈。其中，半年报净利润同比增长80.24%的江特电机披露，随着国家经济的快速复苏与增长，公司生产经营形势明显好转，产品销售增长势头良好，公司营业收入和经济效益同比将有较大幅度的增长，预计2010年1-9月净利润比上年同期增长50%-80%。荣信股份半年报净利润同比增长41.71%，由于公司产品的市场需求不断扩大及执行上年末未完工合同，公司销售收入持续高速增长，预计2010年1-9月净利润同比增长30-60%。福田汽车今年上半年延续了2009年下半年持续增长的发展趋势，产销再破记录，销售汽车达371112辆，同比增长29.4%，较好的完成了年度计划进度，净利润同比增长153.2%。公司预计三季度净利润同比增长超过50%。

　　此外，三季报业绩增幅低于50%的新能源汽车上市公司有金龙汽车、奥特迅、森源电气、思源电气；扭亏为盈的上市公司有海马股份、亚星客车；大洋电机续盈，增减变动-15%至15%之间。

　　百舸争流 新能源汽车前景广阔

　　汽车曾被誉为“改变世界的机器”，在给我们带来快捷交通方式的同时，也产生了能源安全、环境污染和全球气候变暖等一系列问题。在石油资源日益紧缺的背景下，节能减排已成为全球汽车产业的首要任务，发展新能源车被看作是未来汽车行业的大势所趋。在我国，汽车工业发展还面临传统汽车技术快速提升和汽车能源动力系统转型的双重挑战，发展新能源汽车产业已成为我国汽车工业的战略方向。

　　放眼全球，目前各国都在争先恐后发展新能源汽车产业，将其上升为国家战略，以取得在该领域的领先优势。中国电子元件协会预计2010年全球混合动力汽车市场规模将达到210万台；美通社亚洲2008年底发布的汽车电子研究报告预测，2007到2012年期间，全球市场混合动力汽车的复合年增长率将达到38%，到2015年全球混合动力汽车的总产量将达到420万台。

　　根据《汽车产业调整和振兴规划》，我国将在2011年之前形成50万辆新能源汽车产能，新能源汽车销量占乘用车销售总量的5%左右，则到2012年销量至少将超过50万辆；三年内形成10亿安时(Ah)车用高性能单体动力电池生产能力。2010年将成为新能源汽车发展的元年，预计到2015年中国新能源汽车将达到100万辆左右，年均复合增长率在216%左右。

　　如果说环保的要求、节能的压力催生新能源汽车的诞生，那么多项扶持政策的出台则加快了新能源汽车技术进步的步伐。先是在2009年初，财政部、科技部发出《关于开展节能与新能源汽车示范推广工作试点工作的通知》，鼓励13座试点城市率先在公交、出租、公务、环卫和邮政等公共服务领域推广使用节能与新能源汽车；2010年6月，财政部等多部委联合发布《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》，确定在上海、长春、深圳、杭州、合肥等5个城市启动私人购买新能源汽车补贴试点工作。

　　平安证券在8月10日推出的研究报告中预计，近期国家还将出台促进新能源产业发展的全面系统性规划政策，为新能源汽车产业发展增添新的动力。足见，该行业发展前景十分乐观。

　　股价7月来跑赢大盘近2倍

　　既有良好的发展前景，又有持续增长的业绩，新能源汽车股没有理由走弱。事实证明，7月份以来，26只新能源汽车股平均涨幅达26.42%，远远跑赢同期上证指数8.85%的涨幅，收益率领先17.57个百分点，相当于跑赢大盘198.53%。

　　具体来看，业绩最高预增八成的江特电机，是新能源汽车板块中上涨最猛的个股。7月份以来，江特电机放量上涨，股价累计涨幅达到108.75%。《证券日报》记者注意到，该股的猛涨与7月份的两则公告密切相关：一则是2010年7月12日，公司与江西省锂电新能源产业有限责任公司、安源客车制造有限公司和北京神州巨电新能源技术开发有限公司共同签订了《生产制造宜春锂电新能源客车合作协议》。合作协议约定，公司负责提供电机及电机控制系统，确保符合整车要求。本次协议的签订将为公司促进汽车电机和电动汽车驱动总成的研发、试制及向锂电下游产业拓展提供了基础；另一则是2010年7月30日，公司与宜春市锂电新能源产业发展领导小组办公室经初步洽谈，签订了《锂矿资源战略合作意向书》。意向书的签订将为公司向锂矿、锂电池、汽车电机、电动汽车驱动总成、特种电动车等锂电产业上下游方向发展、为公司与宜春市政府进行锂矿资源的开发合作奠定基础。

　　曙光股份紧随其后，7月份以来股价大涨60.26%。公司2010年中报披露，乘用车本期实现收入105426万元，比去年同期增加96.58%；黄海客车本期销售实现收入53256万元，同比增幅49.83%；下半年，公司继续进行产品结构、市场结构调整，全力拓展座位客车市场，黄海皮卡深入到二三级市场。华泰联合在8月23日推出的最新研究报告中称，维持2010年、2011年曙光股份每股收益分别为0.81元、1.00元的预测，对应市盈率为23倍、19倍，维持“买入”评级。

　　江淮汽车、万向钱潮、奥特迅、安凯客车7月份以来股价涨幅均超过40%，其中江淮汽车产品销量的大幅增长，公司销售收入增长明显，上半年实现营业收入161.60亿元，同比增长73.31%；实现净利润4.89亿元，同比增长328.42%。华泰证券预计，江淮汽车2010、2011和2012年分别可实现每股收益0.55、0.78和0.91元；由于未来三年公司营业收入和利润增长快，按照2010年20倍市盈率，得到目标价11元，给予公司“推荐”评级。申银万国预计，江淮汽车轿车去库存即将结束，目前存销比已达到合理水平；钢价等原材料成本环比下降，预计下半年盈利能力保持稳定，且4季度公司轿车需求存在超预期的可能，维持“增持”评级。

　　有“锂”走天下 锂电池板块7月来猛涨31.02%

　　动力电池是新能源汽车的绿色心脏，此概念板块同样得到市场的追捧，7月份以来，31只锂电池个股股价平均涨幅高达31.02%。随着新能源汽车驶入“佳境”，锂电池行业也电量十足，在新兴战略产业前行中扮演着至关重要的作用。

　　锂电池板块猛涨31.02%

　　据《证券日报》市场研究中心最新统计，7月份以来，31只锂电池股平均涨幅达31.02%，远远跑赢同期上证指数8.85%的涨幅，收益率领先22.17个百分点，相当于跑赢大盘2.51倍。股价涨势之猛超过同期新能源汽车板块。

　　成飞集成7月以来股价大涨212.1%，该股于8月20日停牌至今。交易数据显示，成飞集成股票于2010年8月18日、8月19日、8月20日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上，且已经完成连续6个交易日的上涨，其中在8月20日创出上市以来新高35.86元。该股当天也出现在大宗交易名单中，买入前5名营业部分别是中信证券天津友谊路证券营业部(买入金额1045.78万元)、国联证券宜兴人民南路证券营业部(买入金额726.09万元)、华泰联合证券合肥长江东路证券营业部(买入金额514.25万元)、国泰君安上海打浦路证券营业部(买入金额470.62万元)、中信金通证券杭州朝晖路证券营业部(买入金额414.28万元)。

　　横店东磁紧随其后，同期股价涨幅83.12%。8月25日，有5家券商集中对其作出投资研究报告，且均给予积极的投资评级。国泰君安认为，基于横店东磁磁性材料产品订单情况，特别是太阳能电池片生产线的投产情况，再次上调预期。预计公司2010-2012年销售收入分别为27.07亿元、39.19亿元、52.73亿元；净利润分别为3.88亿元、5.85亿元、5.13亿元；对应每股收益分别为0.94元、1.42元、1.98元，继续“推荐”。东海证券认为，光伏下游需求旺盛，横店东磁客户主要是浙江地区的太阳能厂商，预计下半年开工较好，进一步释放利润。预测公司2010、2011、2012年的每股收益分别为0.69元、0.91和1.21元。给予2011年32倍市盈率，目标价格29.12元，“买入”评级。浙商证券认为，随着太阳能电池片项目的逐步投产和达产，太阳能光伏产业将成为横店东磁新的业绩增长点。预计公司2010-2012年分别实现0.61元、0.83元和0.98元，给予“买入”投资评级。

　　此外，德赛电池、佛山照明两只股票股价涨幅超过50%；江苏国泰、路翔股份、盐湖集团、维科精华等股价涨幅超过30%；另有11只股票股价涨幅超过20%。

　　7只股票三季度报喜

　　据《证券日报》市场研究中心最新统计，截至8月27日，31只锂电池公司中有25家公司披露了半年报，业绩斐然，且有10家披露了三季报业绩预告，其中7家报喜。

　　具体来看，25家公司上半年平均每股收益为0.2689元，明显高于已披露半年报公司的每股收益平均水平(为1673家A股平均每股收益0.1971元)。从成长性看，25家锂电池公司上半年主营收入同比均实现增长，平均增长率为69.09%，而同期1673家A股公司主营收入平均增长率为38.34%；净利润方面，25家锂电池公司上半年归属母公司股东的净利润同比增长率平均值为105.52%，而同期1673家A股公司净利润同比增长率为84.63%。

　　可见，锂电池公司每股绝对业绩及成长性均明显跑赢同期A股平均水平，且跑赢与之关联的新能源汽车板块。

　　锂电池公司三季报业绩预告也有不错表现。据统计，在已经公布三季报业绩预告的10家锂电池公司里，7家公司均实现报喜，预喜率70%。7家公司中，预增公司有2家，略增公司1家，另有3家扭亏为盈，1家续盈。其中，半年报净利润同比增长150.88%的横店东磁披露，因公司新投资的太阳能电池片、硅片项目产生利润，同时，磁性材料业务也是订单饱满、运行良好，预计2010年1-9月净利润同比增长80-130%，预计2010年净利润比去年同期上升130%-160%。凯恩股份2010年中报披露，公司报告期造纸收入30,173.99万元，同比增长61.77%，毛利率39.12%；电池收入7279.90万元，同比增长31.47%，毛利率26.2%。由于公司销售收入增长，盈利能力增强，预计2010年1-9月净利润同比增长85%-115%。江苏国泰披露了三季报业绩略增的公告，作为锂电池电解液龙头，公司预计2010年1-9月净利润同比增长20-40%，其控股子公司华荣公司3000吨/年锂离子电池电解液项目正在向相关部门申报竣工验收，预计2010年底前完成各项竣工验收。

　　政策护航 锂电池发展潜力巨大

　　毋宁质疑，电动汽车用新能源已成为当今国际上共识的优先发展的重点高科技产业。其中，电动汽车用动力锂离子电池更是新能源技术和产业发展的重点。锂电电动车对动力锂电产生强大推动力，预计2010年动力锂电市场规模约为5 亿美元，到2018 年将达到160亿美元，并与小型锂电规模相当，年均复合增长率高达54.2%。

　　我国政府为了鼓励和扶持电动汽车技术和产业发展、为了发展电动汽车核心技术——动力电池，相继出台了“补贴”政策，并给予科研经费和技术攻关经费的支持。国内一些投资公司也关注并试图投入资金参与电动汽车用新能源产业特别是动力锂离子电池产业的。国内从事锂离子电池技术研究、产品开发和商品化生产的企业更是把动力锂离子电池作为组织业务转型或拓宽新新业务发展的重点。同样，社会和百姓特别是汽车消费者的目光也聚焦在新能源汽车和新能源技术和产业上。因此，电动汽车用新能源特别是动力锂离子电池技术和产业已经成为社会和世人关注的“热”点和“焦”点。

　　锂电池发展潜力巨大。从事相关电池材料(正极、负极、电解液、隔膜等)生产的企业受益明显。相比之下，正极和隔膜材料需要更高的技术，目前相关材料进口较多，一旦国内技术突破，市场订单将迅速上升。鉴于新能源汽车对电池行业巨大推动作用以及我国锂电产业链比较优势，平安证券建议投资者重点关注研发实力强的正负极材料企业中国宝安、杉杉股份、当升科技，有望突破国外技术垄断以及市场地位较强的电解液企业江苏国泰、新宙邦、多氟多，有望在动力电池隔膜产品上突破的佛塑股份。

　　国元证券预测，未来5年由于新能源汽车的带动，动力锂电池的需求将有几十倍的增长，锂电池行业将进入高速发展阶段，给予行业“推荐”评级。选股方面，按照毛利率高低和技术含量来选择，从高到低依次是隔膜、电解液、正极材料，建议关注佛塑股份、多氟多、江苏国泰、当升科技、中信国安；对于电芯生产商，建议关注风帆股份。国元证券还提醒投资者，当前动力锂电池相关企业处于小批量生产阶段，生产和销售成本高，并且品种、品牌相对单一，离大规模生产还有很长的一段路要走。

　　核能核电产业崛起

　　景气周期来临

　　截至8月27日，核能核电类股自7月以来涨势喜人，28只股票平均涨幅达17.87%，而同期上证指数累计上涨8.85%，跑赢大盘近1倍。

　　8公司三季报集体报喜

　　据《证券日报》市场研究中心最新统计，至本周末，在28家核能核电类概念上市公司中，已经披露半年报的家公司业绩突出，主营收入集体增长；且有8家公司披露了三季报业绩预告，均成功报喜。

　　数据显示，28家已披露半年报的太阳能类概念公司平均每股收益为0.178元，而已披露半年报的1673家A股公司平均每股收益为0.1971元，每股业绩低于同期A股平均水平。从成长性看，28家核能核电类公司上半年主营收入同比均实现增长，平均增长率为22.43%，而同期1673家A股公司主营收入平均增长率为38.34%。

　　显然，核能核电类公司不管是每股绝对业绩还是成长性，均跑输同期A股平均水平。

　　这种业绩增长并未停留在半年报，还体现在三季报业绩预告中。据统计，在已经公布三季报业绩预告的8家核能核电公司里，8家公司均实现“报喜”，预喜率实现百分百。其中，预增有1家公司，略增公司有6家，有1家扭亏为盈。

　　其中，三季报业绩增幅在50%以上的核能核电类上市公司有沃尔核材、东方锆业、上风高科3家公司。三季报业绩增幅在50%以下的有盾安环境、奥特迅、华东数控、海陆重工、江苏神通3家公司。

　　扭亏的公司上风高科公告称，预计2010年1-9月约净利润300万元，同比扭亏为盈；基本每股收益0.0146元。2009年1-9月净利润-1596.17万元，基本每股收益-0.0778元。业绩扭亏的原因是报告期间受惠于国家行业振兴等宏观调控政策的实施，公司风机业务和漆包线业务销售有所增加，使得营业收入，公司净利润较去年同期有一定幅度增长。

　　发展前景广阔

　　核电是目前运行最稳定、成本最低的新能源，在中国越来越受到重视。目前中国核电已形成规模化批量化发展格局，核电在中国发展前景广阔。

　　根据新能源发展规划的数据，到2020年我国核电装机容量将达到8000万千瓦，总投资规模约为9000亿元。在2015年之前我国将相继建成9至10座核电站。目前我国除沿海省份外，内陆各省也积极申报核电站项目，规划的核电站厂址快速增加。湖北、湖南、江西、安徽、四川、甘肃、河南、吉林等省都在积极进行核电站厂址的申报工作。

　　既然中国已决定把核电作为清洁能源来发展以应对能源短缺和环境污染问题，那么，建设内陆核电就“势在必行”。在国际上，大部分国家都将核电站建在内陆，如法国的内陆核电站数量占该国核电站总数的65.1%，美国占75.1%。

　　预测到2020年，中国核电装机将达到7000万千瓦，届时，中国的电力总装机约为15亿千瓦，核电将占总电量的7%。而到2030年、2050年，核电装机将分别增长到2亿千瓦、4亿千瓦，。核电将分别占总电量的15%、22%。核电发展前途广阔，相关设备制造商将首先受益。

　　业内人士普遍看好中国一重、东方电气、中核科技，分别主要生产的是反应釜和泵壳、涡轮机、专业核阀。

　　中信建投认为，在新能源行业中，核电产业的景气周期来临，核电建设加速。而且，具备与火电竞争的优势。风电高速增长期即将过去；光伏等待行业回暖下半年看好核电，关注风电光伏。

　　尽管核能核电类股业绩并不出色，但其中却也有表现不俗的个股，华东数控7月份以来股价大涨54.97%，奥特迅7月份以来股价大涨42.2%。

　　未来发展空间巨大

　　作为高新技术的基础和先导，新材料应用范围极其广泛，它同信息技术、生物技术一起成为二十一世纪最重要和最具发展潜力的领域。新材料产业始终是我国重点发展的高新技术之一，三季报业绩预告显示，近9成公司业绩预喜，新材料公司在未来增长潜力十分可观。

　　近9成预告公司预喜

　　截至8月27日，新材料公司已有53家公布今上半年业绩报告，披露三季度业绩预告的公司达24家，其中，三季度业绩预增公司6家，业绩略增公司9家，业绩扭亏公司6家，合计预喜公司21家，占披露三季度业绩预告公司的87.5%，另外，首亏公司1家，续亏公司2家，合计预忧公司3家。由此看来，三季度新材料板块整体业绩增长机率较大。

　　三季度业绩预喜的公司中，今年中期业绩也同样出现大幅增长。统计显示，在公布三季度业绩预喜的21家公司中，有19家公司净利润同比增长，其中，厦门钨业(1276.33%)、包钢稀土(626.77%)、中科三环(391.54%)、佛塑股份(303.98%)、东睦股份(243.38%)、中材科技(241.05%)、中环股份(176.04%)、横店东磁(150.88%)、金瑞科技(142.16%)、有研硅股(102.89%)、时代新材(101.25%)等10家公司净利润同比增长超过100%。

　　净利润增幅最大的厦门钨业，中报营业收入增长125.696%，三季报预告业绩将大幅增长。公司上半年钨钼等有色金属制品营业收入同比增长129.85%，能源新材料营业收入同比增长189.40%；两类产品盈利能力同比增加，主要是全球经济逐步复苏，公司产品需求回升，生产规模得以正常发挥所致；公司房地产开发及物业管理营业收入同比增长22.61%，主要原因是结算厦门海峡国际社区一期项目及成都鹭岛社区三期项目尾盘销售收入。

　　板块涨势远超大盘

　　今年以来新材料板块指数表现为宽幅震荡，该板块在市场出现反弹时涨势明显强于大盘。统计显示，7月市场反弹以来，该板块快速上攻，并快速冲过20、30、60、120日均线，形成完美的上升通道，7月以来累计上涨26%，同期上证指数累计上涨8.85%，同期新材料指数跑赢上证指数17.15个百分点。该指数最新收盘为3419.29点，据4月23日创出的年内最高3652.11点，仅差232.82点。

　　新材料股个股走势也十分抢眼。据统计，72家新材料股中，7月以来跑赢上证指数的个股达到65家，占板块公司总数的90.28%。其中，7月以来累计涨幅超过40%的个股有14家，分别为：横店东磁、九鼎新材、中钢天源、厦门钨业、太原刚玉、北矿磁材、博云新材、金发科技、中材科技、中色股份、沃尔核材、普利特、*ST新材、中环股份。

　　累计涨幅第一的横店东磁也发布了业绩预告，预计三季度业绩增加80%-130%，原因是随着公司太阳能电池片生产线的不断投产，公司的销售收入和盈利情况增加明显；从目前经营情况看，公司磁性材料产品订单较饱满。公司预计2010年净利润比去年同期上升130%-160%。主要是因为公司新投资的太阳能电池片、硅片项目产生的利润所致，同时，磁性材料业务也是订单饱满、运行良好。良好的业绩预期自然有对应的行情大涨，本周五收盘前50分钟左右该股封住涨停板直到全天交易结束。

　　新材料将引领时代发展

　　中银国际最新研究报告称，用高性能化工新材料修筑高铁，用纳米材料进行绿色印刷，用碳纤维膜加固桥梁，这只是新材料改变人们生活的一个缩影。

　　新型陶瓷材料、微电子材料、光电子材料、生物医用材料、能源转换及储能材料、生态环境材料、超导材料……近年来，传统材料所不具备的优异性能材料、高技术发展所需的特殊性能材料、新功能材料等等，层出不穷。新材料也因此和信息技术、生物技术一起，成为21世纪最重要、最具发展潜力的领域之一。

　　一般而言，新材料是指那些新出现或已在发展中的、具有传统材料所不具备的优异性能和特殊功能的材料。新材料与传统材料之间并没有截然的分界，新材料在传统材料基础上发展而成，传统材料经过组成、结构、设计和工艺上的改进从而提高材料性能或出现新的性能都可发展成为新材料。

　　新材料是新技术、新产品发展的基础与先导，其应用领域非常广泛，下游产业涉及电子、通讯、汽车、医药、医疗、航天航空、国防军工以及房地产、交通运输、城市建设等诸多领域。这些领域目前正处在高速发展时期，对新材料的需求巨大。目前，新材料产业在发达国家已经成为一个具有技术和商业竞争力的重要产业之一，其产出在国民经济中占有重要地位。

　　新材料技术发展迅速。为满足新的生产制造需求和改进提高下游产品的性能、质量，全球的各个行业、各个领域都如火如荼地开展了各种各样的新

　　材料技术的研制与开发。依托于现代科学技术的飞速发展和众多的科技成果突破，20世纪中后叶新材料技术也取得了飞速发展并取得了众多令人瞩目的重大进展和技术突破，如微电子材料技术已经成为支撑电子信息产业蓬勃发展的重要物质基础产业。进入21世纪，以纳米材料、超导材料、光电子材料、生物医用材料及新能源材料等为代表的新材料技术创新显得更为异常活跃，新材料诸多领域正面临着一系列新的技术突破和重大的产业发展机遇。

　　新材料既属于高新技术领域同时又具备诸多加工制造业特点，在研发期具有明显的知识密集型特点，而在规模化生产期则带有更多的资本密集型和劳动密集型特点。随着产业竞争的日趋激烈和全球经济一体化的不断发展，欧美日等西方发达国家新材料企业为利用发展中国家成本低廉的劳动力资源和土地资源以降低成本、追求高额利润和占领拓展发展中国家的相关市场，开始逐步将新材料生产及部分技术转移到发展中国家，全球新材料产业正在重新布局。这种产业转移和技术扩散为发展中国家参与全球新材料产业的分工和跨越式发展相关技术提供了重要的历史机遇。新材料产业的下游产业涉及广泛，包括汽车、航空设备、通讯设备、家电、IT行业以及房地产、交通运输、城市建设等诸多领域，我国以上领域目前正处在高速发展时期，对新材料的需求巨大。随着我国正在逐步成为世界制造中心，并正在努力成为世界制造强国，作为制造业物质基础的新材料必将以其强劲的市场需求为带动，面临着良好的历史性发展契机。

　　国家层面战略性新兴产业

　　2009年11月3日，国务院总理温家宝向首都科技界发表题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话，明确将新材料产业列为国家战略性新兴产业之一。总理在讲话中强调“新材料产业发展对中国成为世界制造强国至关重要。目前，中国许多基础原材料以及工业产品的产量位居世界前列，但是高性能的材料、核心部件和重大装备严重依赖于进口，关键技术受制于人，‘中国制造’总体水平处在国际产业链低端。无论是推进大飞机、高速列车、电动汽车等重点工程，还是发展电子信息、节能环保等重要产业，都面临着一系列关键材料技术突破问题。必须加快微电子和光电子材料和器件、新型功能材料、高性能结构材料、纳米材料和器件等领域的科技攻关，尽快形成具有世界先进水平的新材料与智能绿色制造体系。”

　　其实，早在本世纪之初，新材料就已经被列为我国重点发展的高新技术之一，国家历次科技发展规划都把新材料作为优先发展的重要领域。我国政府对新材料的发展非常重视，在973计划、863计划、国家自然科学基金、科技支撑计划等科技计划中都给予了重点支持，材料领域的项目数和投资金额在总额中占到10%左右。973计划自2003年至今立项项目超过400项，其中材料领域每年占比超过10%，每个项目投资强度在2,500万元左右；863计划从2003年至今，在新材料领域中央财政投入经费超过30亿元人民币，占总经费的12%左右；国家科技支撑计划每年获得国家拨款超过50亿元，材料领域经费占比为10%左右；国家自然科学基金的研究经费逐年增加，2009年经费达到33亿元，材料占比平均为5%左右。

　　投资选股围绕三个方面

　　新材料有这如此美好的发展前景，选股需要从哪里入手，中银国际表示，应从三个方面进行关注。首先，单纯从化工新材料行业领域而言，行业技术壁垒较高、下游空间广阔、市场竞争环境从容、业绩确定性高的相关上市公司，如：聚氨酯行业的烟台万华和红宝丽；工程塑料行业龙头金发科技和普利特；具备复苏预期的有机硅龙头新安股份和宏达新材；高性能纤维领域的国内领先者烟台氨纶等。

　　其次，从受益国家支持政策的角度，在国家重点推动的行业中，如节能环保、新能源以及重点工程建设等领域龙头企业将会在未来持续受到关注：如新能源材料领域的杉杉股份、江苏国泰和多氟多；国家节能减排战略涉及的相关行业：有机磷阻燃剂龙头雅克科技，陶瓷耐高温材料先导鲁阳股份，能源净化专家三聚环保和高端除尘领域翘楚三维丝，以及国家高铁、大飞机重点工程建设相关的领域的回天胶业和博云新材等公司。

　　最后，中长期而言，由于中国化工新材料行业未来面临着从低端制造业向高端精细化工品进行结构转型和调整，自身具有技术壁垒、并且未来下游市场繁荣的精细化工中间体类上市公司，如医药、农药等行业中间体生产企业：永泰科技、联化科技和天马精化等公司。

　　生物育种板块走势坚挺 动力来自业绩大增

　　我国耕地面积保持在18亿亩左右，按13亿人口计算，人均耕地面积1.38亩，在有限的耕地面积之下，养活这么多的人口，种子的优良与否成为未来农业发展的关键。昨日，发改委主任张平表示，国家粮食产需缺口正在扩大，将加强农业科技及相关产业支撑，加大对生物育种自主创新和产业化的支持力度，加快推进种业体制改革，抓紧培育有核心竞争力的大型种子企业。此外，要发展化肥、农药和农机装备制造等农用工业。市场人士认为，国家加大对生物育种产业支持力度，会使该产业的上市公司受益匪浅。

　　据《证券日报》市场研究中心统计，生物育种板块指数走势十分强劲。今年1月1日以来，上证指数累计下跌20.33%，而生物育种同期累计上涨58.09%；在7月以来的反弹过程中，生物育种指数累计上涨36.26%，跑赢上证指数27.41个百分点，生物育种股的强劲表现确实令人刮目。

　　100%预告公司预喜

　　截至8月27日，生物育种公司已有10家公布今上半年业绩报告，披露三季度业绩预告的公司达6家，其中，三季度业绩预增公司2家，业绩略增公司2家，业绩续盈公司6家，合计预喜公司6家，披露三季度业绩预告公司6家全部预喜。就目前已有数据来看，三季度生物育种板块整体业绩有望大幅增长。

　　统计显示，在公布三季度业绩预喜的6家公司中，有5家公司净利润同比增长，分别是：獐子岛(321.85%)、丰乐种业(166.09%)、东方海洋(35.05%)、壹桥苗业(17.25%)、正邦科技(11.41%)。排名第一是獐子岛中报披露，预计2010年1-9月净利润同比增长100-150%，2009年1-9月净利润1.24亿元。变动原因是市场需求持续回暖、养殖水平提升明显；公司主要产品产能充足，销量同比大幅增长，销售价格同比上升，毛利率随之大幅提高。国元证券认为，公司营销模式转变将成就未来的高增长。预计2010、2011年EPS为0.86元和1.08元，对应当前价格估值水平分别为44倍和35倍。随着公司品牌知名度不断扩大、营销渠道的不断深入以及海域资源的陆续扩大，公司未来高增长可期。因此，给予2011年合理估值水平为40-45倍，对应目标价区间为43元-49元，取中间价46元作为未来12个月的目标价。给予公司“推荐”投资评级。

　　板块跑赢大盘3倍有余

　　统计显示，7月市场反弹以来，生物育种指数上涨迅速，并在7月冲过年内前期高点，于昨日创出2134.73点的9年以来新高，形成完美的上升通道。7月以来累计上涨36.26%，同期上证指数累计上涨8.85%，同期生物育种指数跑赢上证指数27.41个百分点，涨幅为上证指数同期涨幅的309.72%。该指数最新收盘为2125.90点，据2220.36点的历史高点值，仅差94.46点。

　　行业走的如此强势，生物育种股个股走势当然也差不了。据统计，11家生物育种股中，7月以来跑赢上证指数的个股达到9家，占板块公司总数的81.82%。其中，7月以来累计涨幅超过40%的个股有4家，分别为：壹桥苗业(90.02%)、敦煌种业(54.34%)、东方海洋(47.82%)、獐子岛(44.83%)。

　　累计涨幅第一的壹桥苗业经营活动产生的现金流增长较快，同比增长达94.73。公司中报披露预计2010年1-9月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为：20%～40%；上年同期净利润3579.53万元；业绩变动的原因：公司2010年1-9月较2009年同期，海参苗培育数量有小幅度增加，新增栉孔扇贝苗。同时预计2010年秋季海参苗价格较2009年同期有小幅增长。金元证券表示，预计公司募投项目11年下半年建成投产。我们预估公司10-12年全面摊薄EPS为0.93元、1.38元和2.47元。考虑到公司未来的高成长性，给予增持评级。

　　种业公司面临机遇与挑战

　　华泰联合证券最新研究报告认为，国内种业公司面临机遇和挑战。首先，全球种业市场整体增速较缓。市场规模从1996年的300亿美元增至2006年的340亿美元，市场规模相对比较稳定。

　　其次，全球种业市场集中度很高。收入超过1亿美元的企业有18家，其中前四家企业占全球市场份额的将近30%。且行业的兼并重组过程还在进行中。

　　再次，全球种业企业研发投入强度极大。目前领先的种业企业同时都是生物科技巨头。在研发投入都非常高，研发支出占销售收入的比重都达到10%以上。主要的种业企业均已进入中国市场。跨国种业企业最早以蔬菜和花卉种子为突破口进入中国种子市场。首先采用的方式是合资或设立试验站。2000年中国的《种子法》颁布后，国内种子市场特别是蔬菜花卉市场全面对外资开放。国外企业纷纷在华设立企业，到目前为止已经占据中国蔬菜花卉种子市场的80%以上。

　　近年来，跨国企业开始谋划中国的大田作物种子市场。以杜邦先锋为例，其97年在中国设立代表处，之后在铁岭和郑州分别设立研究中心，并与02年和06年分别与登海种业、敦煌种业设立合资公司从事制种，2009年的销量达到3100万公斤，按种植面积计占全国玉米种植面积的5%-7%。利马格兰也与隆平高科合作推广其玉米新品种。

　　国内种业市场对外依赖严重，良种不足。中国是粮食生产大国，也是种子需求大国，每年有125亿公斤的种子需求量，但国内种业公司仅仅能满足45亿公斤的需求，每年还有约80亿公斤种子需要从国外进口。与此同时，国内种子企业却生产不出好种子。

　　研发能力整体较弱，优势集中在个别品种。如杂交水稻、抗虫棉和双低油菜种子等。长期以来我国一直以粮为纲，育种力量一直集中在粮食作物，。我国有400多家公共科研院所从事种子的科技创新。而种业公司具备育种能力的非常少。其他类别的种子，蔬菜、水果、花卉种子与国外差距很大。

　　中国的种子研发力量主要集中在科研院所。在中国，粮食种子主要是科研机构和大学在研究。国外不一样，主要为商业企业在育种，如先锋、孟山都等公司。种业公司以生产为主，研发弱。中国拥有种子经营许可证的企业大约有8700多家，拥有自主知识产权的不足100家。而真正实现产业化运作的不足80家。

　　大多数种子公司是向科研院所购买新品种使用权后进行制种并向市场推广的，这些是种子生产企业而非研发企业。五家A股上市种子公司2009年在研发上的投入仅4400万元，但孟山都2008年的研发投入高达9.8亿美元，是这五家上市公司总体的152倍。

　　虽然种子公司面临这么多的挑战，但种业的发展空间仍然巨大。种子市场规模成长很快，潜在增长空间在1倍以上。我国种业市场的规模已由2000年的250亿元增加到目前的550亿元左右，未来随着种子商品化率的提高潜在市场总额将达到900亿元。其中玉米、水稻、转基因棉花、蔬菜是我国种子市场主要组成部分，约占市场总量的80%。

　　业绩护航+政策扶持

　　太阳能股显露光芒

　　截至8月27日，太阳能发电股自7月以来涨势喜人，50只股票平均涨幅达27.53%，而同期上证指数累计上涨8.85%，跑赢大盘近两倍。如此抢眼的走势，与其良好的发展前景及高成长密切相关。

　　业绩护航15公司业绩报喜

　　据《证券日报》市场研究中心最新统计，至本周末，已有660家上市公司对前三季度业绩作出预告，其中“报喜”公司总计507家，占比达76.82%。在50家太阳能类概念上市公司中，已经披露半年报的家公司业绩突出，主营收入集体增长；且有15家公司披露了三季报业绩预告，均成功“报喜”。

　　数据显示，50家已披露半年报的太阳能类概念公司平均每股收益为0.2196元，而已披露半年报的1673家A股公司平均每股收益为0.1971元，每股业绩领先同期A股平均水平11.4%。从成长性看，50家太阳能类概念公司上半年主营收入同比均实现增长，平均增长率为43.21%，而同期1673家A股公司主营收入平均增长率为38.34%；净利润方面，50家新能源汽车公司上半年归属母公司股东的净利润同比增长率平均值为98.33%，而同期1673家A股公司净利润同比增长率为84.63%。

　　显然，太阳能类概念公司不管是每股绝对业绩还是成长性，均明显跑赢同期A股平均水平。

　　这种业绩增长并未停留在半年报，还体现在三季报业绩预告中。据统计，在已经公布三季报业绩预告的18家太阳能类公司里，15家公司均实现“报喜”，预喜率61%。15家公司中，预增公司有4家，略增公司有6家，另有4家扭亏为盈，1家续盈。

　　其中，三季报业绩增幅在50%的太阳能类上市公司有银星能源、横店东磁、孚日股份、中环股份、拓日新能、科华恒盛、七星电子、东山精密、南洋科技、云南锗业10家公司；扭亏为盈的上市公司有有研硅股、大港股份、中环股份、利达光电4家公司；仅有南都电源、精功科技、华东科技3家公司出现略减和续亏的情况。

　　政策扶持 太阳能市场高速扩张

　　近日国家发改委将召集国家能源局、气象局等相关部委及西部若干省份发改委对太阳能开发利用进行研讨，包括光伏280MW招标、光热发电，上网电价等，探讨中国太阳能产业的发展。这次会议广发证券认为将对未来中国太阳能产业的发展起到非常积极作用。长城证券认为，相关公司光热业务短期业绩贡献有限。主要涉及系统集成商和材料、设备供应商，国内公司主要包括天威集团、三花股份、航空动力和金晶科技等。目前大部分光热项目处在研发阶段，产业化尚需时日，光热板块处于形成初期。

　　目前太阳能热发电已经成为国际上全球关注的可再生能源重要发展方向，近来随着国家的首次太阳能热发电招标(50MW)启动，对该技术的产业化越来越关注，同时引起了光伏和光热两种技术孰优孰劣的讨论。随着预期十二五规划政策的支持，预计太阳能热发电在中国的发展将加速前进，有望在未来西部大型太阳能电站中占据重要位置。

　　广发证券认为， 由于热发电技术尚未在中国产业化，在全球新能源设备建设投资中占比仍然较小，目前对上市公司业绩尚无贡献。

　　过去十年全球光伏市场容量增长了25倍，复合增长率高达43%，某一国家或事件造成的短期需求波动无法动摇整个光伏产业的景气向上趋势；行业仍将保持高景气，不必对德国补贴下调和欧元汇兑损益问题过于悲观，光伏需求未来五年复合增长仍可保持在30%以上。中信证券表示，看好产业链中具备一体化优势的企业如海通集团(亿晶光电)。

　　太阳能行业谷底已现。据国金证券测算认为，2008年行业收入规模实现了接近翻番的增长，但在2009年，由于出货量的委靡和售价的下降，行业收入规模下降7.5%，这是自2004年行业景气开始后五年来第一次出现全行业收入总规模的下降。但由于市场的逐渐回暖和价格的稳定，太阳能行业已步入了逐步恢复的景气上行周期，2009年将成为行业增长的历史性低点，之后随着太阳能发电成本的下降、信贷环境的宽松以及行业鼓励策的逐步落实，行业将开始新一轮的高速成长，相比较2004年和2008年两波增长，这次增长的行业基础将更加牢固、行业空间更大、对实体经济的促进作用也更显著。2010年全球太阳能需求量将有65%的增长，有望从颓势中恢复高速成长。

　　光伏发展仍以晶体硅及薄膜电池技术为主。未来需要重点关注国家产业政策、光伏电场建设。招商证券长期看好全球光伏市场健康发展趋势，维持行业“推荐”投资评级。关注国家政策，持续产业政策推出有望带来行业性投资机会，预计时间为下半年。建议重点关注海通集团、天威保变、拓日新能、航天机电及一些拟上市光伏企业。

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