宏源证券 康铁牛 祖广平

　　受检修影响，化工产品价格涨多跌少，其中二甲醚涨幅居前。

　　总体上看，与前期相比，7月份多数化工产品开工率下降，供求关系的变化导致了化工产品近一时期涨多跌少，其中上涨产品占比约30%，而价格呈现跌势的化工品占比在15%左右。

　　本月价格上涨较为明显的产品有：二甲醚、环氧氯丙烷、尿素等。价格出现明显下跌的产品有：HDPE、纯碱、原油等。

　　无机产品中，纯碱疲弱，烧碱反弹。由于上月烧碱跌幅较大，近期烧碱价格止跌企稳并小有反弹，当前32%离子膜碱报价为435元/吨；而纯碱价格则延续下跌，重质碱报价1340元/吨，其余原盐及盐酸等产品价格变动幅度不大。整体来看，无机产品仍处于低位盘整，近期难有起色。

　　有机产品涨跌参半。近半月有机产品走势有所改观，除了甲醇继续上涨之外，苯胺、乙醇、环氧氯丙烷等产品也出现了明显上涨，其中环氧氯丙烷涨幅高达18%；下跌产品中以BDO的跌幅最大，当前价位16500元/吨，下跌4%。

　　氟化工产品继续维持强势。由于今年以来国内制冷剂需求复苏明显，因此氟化工产品价格表现出众。如R22价格为16200元/吨，比上月同期上涨8%，其它如R134a等也表现良好。

　　农化类产品开始反弹。随着秋季施肥及用药的小高峰出现，农化类产品近期出现反弹，如尿素价格部分地区已由1600元上涨至1650元/吨，磷肥、钾肥及农药等产品价格也已现反弹。

　　塑料、橡胶、化纤：下游支撑明显，该类产品仍处高位。由于下游需求仍有支撑，该类产品仍处高位，ABS、PS及顺丁橡胶等产品涨幅明显。但随着汽车工业库存压力的增大，未来塑料、橡胶类产品价格可能下行。

　　整体看来，化工行业产能依然过剩，产品上涨持续性不强，但部分细分行业如农化、精细化学品等存在着反弹机会，建议关注。