渤海证券
投资要点:
今年俄罗斯西部和南部、哈萨克斯坦中西部、乌克兰东北部遭遇百年一遇的旱灾,俄罗斯政府颁布谷物出口禁令,国际农产品价格大幅上涨;太平洋地区拉尼娜现象已形成,我国1998年遭受的特大洪涝灾害,便与由“厄尔尼诺——拉尼娜现象”有关,同时拉尼娜现象令美国本季玉米、大豆产量存在潜在威胁,该现象还会使南美地区下一作物年度农作物种植面积存隐忧;国内东北洪灾、南方高温多湿对秋粮不利。
国际商品投机基金大量增持农产品多头头寸。
2季度实际GDP环比增长低于市场预期、住宅地产明显降温、就业市场改善低于预期、消费需求下降、PMI等先行指标回落等显示经济增速放缓。美联储重提宽松政策引发流动性泛滥担忧,全球极端天气频现诱使市场恐慌气氛蔓延。截止8月10日,据美国CFTC公布持仓数据显示,7月份以来,商品投机基金在主要农产品上大量增加多头头寸。
国内农产品价格上涨预期强烈。
粮食类价格从09年年初以来粮食价格一改过去温和走势,同比增速一直处于快速上涨的态势;进入7月以来,生猪价格止跌回升,环比上涨29.7%,预计未来猪肉仍将稳步回升;蔬菜价今年受天气不利因素、运输成本增加等影响,蔬菜价格同比增速一直处于高位,预计下半年蔬菜价格同比增速仍将在20%左右。
投资建议:
农产品价格上涨预期一直是农业板块投资的重要主题。我们认为,今年极端天气频现、部分品种供求偏紧、国际农产品整体走强等利多因素仍将持续对农业板块有支撑,农业板块存在较多交易性机会。建议投资者关注:登海种业(受益玉米上涨)、郭煌种业(受益优麦上涨)、亚盛集团(受益国际大麦上涨)、新赛股份(受益棉花紧平衡)、正邦科技(受益猪肉涨价)。
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