国泰君安 伍永刚

　　本周政策要闻与点评。银监会：银信理财资产两年内须转入表内；央行：连续四周货币净回笼，本周净回笼资金670亿元。

　　本周行业动态与点评：(1)银监会叫停银行7项服务收费；(2)银监会就《商业银行信用卡业务监督管理办法》公开征求意见；(3)银监会拟出新规加强银行业外部审计监管；(4)四部委启动第二轮清查地方融资平台；(5)外汇局：二季度我国银行代客结售汇顺差665亿美元；(6)7月新增信贷5328亿低于预期；(7)上海7月沪个人房贷增量仅2.7亿元创年内新低。

　　上市银行一周动向：农行：(1)拟向新疆投放2000亿元贷款。中信：(1)上半年净利润同比增长45.35%；(2)拟A+H配股融资不超过260亿。民生：(1)上半年净利润同比增长20.23%；(2)聘任邢本秀为总行副行长。光大：(1)IPO定价3.1元/股，网上中签率3.63%；(2)6月末不良贷款率降至1%以内：(3)电子银行客户数同比增幅达136%。南京：上半年净利润同比增长49.78%。

　　本周银行股最新评级本周银行股指数下跌2.60%，上证指数下跌1.94%，银行股跑输大盘0.66个百分点。本周银行股跑输大盘，主要受银监会规范银信合作理财产品的影响。我们认为，银监会规范银信理财产品对上市银行10年的净利润影响约为-2%，实质性影响相对有限。中期来看，银行股被严重低估、银行10年中报业绩略超预期、地方政府融资平台贷款风险得以提早防范等，我们依然维持对银行股的“增持”评级。

　　个股选择上，注重成长性和金融创新两条选股思路(3+5)。成长性方向重点推荐南京、兴业、深发展3家银行；金融创新方向重点推荐浦发、招行、民生、交行、工行等5家沪深300权重股。