中银国际 袁琳

　　保监会最新公布“调整保险资金投资政策通知”，在该通知中有以下几点值得关注：

　　1.投资股票和基金的比例由原来的20%上调到25%。

　　2.投资境外市场的范围明确了为境外资本市场公开发行的债券和证券投资基金，以及公开发行并上市的股票。保险公司投资香港市场，股票品种调整为公开发行并在主板上市的股票，债券品种调整为主板市场上市公司以及大型国有企业在港公开发行的债券。保险公司境外投资的余额，不超过该保险公司上季末总资产的15%。根据此规定，保险公司可投资境外债券。

　　上述规定主要是根据新出台的“保险资金运用管理办法”进行相应的细则调整，总体上扩大了保险公司的投资范围，增加了投资收益提高的可能，当然也相应了提高了风险。我们认为短期影响不大，长期为正面影响。