中银国际 王玉笙

　　据《中国汽车工业产销快讯》的统计数据，7月我国汽车销量同比增长14.42%，环比下降11.90%至1,244,038辆；其中，乘用车和商用车销量分别同比增长13.55%和17.24%至946,172辆和297,866辆。今年1-7月，我国汽车销量累计同比增长42.65%至10,260,200辆。乘用车累计销量同比增长42.82%至7,667,022辆，商用车累计销量同比增长42.12 %至2,593,178辆。

　　我们调整了各车型的销量增长预测。乘用车方面，7-8月是传统的销售淡季，预计在9月-10月的销售旺季到来前(8月底)乘用车行业将出现一些投资机会。我们预计2010年乘用车全年销量同比增长24%。商用车方面，我们预计下半年重卡销量可能超越市场预期，轻卡和大客行业预计同比增幅分别达到16%和25%。我们的首选股票有福田汽车(600166.SS/人民币21.43，买入)、潍柴动力(000338.SZ/人民币68.75；2338.HK/港币64.90，买入)和江淮汽车(600104.SS/人民币9.71，买入)。在H股中，我们推荐潍柴动力、东风集团股份(0489.HK/港币10.78，买入)和庆铃汽车(1122.HK/港币2.00，买入)。新能源汽车方面，我们推荐科力远(600478/人民币16.94，买入)和曙光股份(600303/人民币17.71，未有评级)。