长江证券 刘元瑞

　　报告要点：

　　各地煤炭市场：需求相对稳定，价格仍有下跌。

　　山西：各煤种价格基本稳定。

　　动力煤：本周山西动力煤价保持不变。部分地区高温提高了电厂耗煤水平，但电厂库存高位，导致购煤需求不强。后期高温用电虽处于旺盛，但随着淘汰落后产能要求进一步明确，力度进一步加大，工业用电增长将受限，预计短期内缺乏反弹动力，仍将保持相对平稳。

　　炼焦煤：本周山西炼焦煤价格止住跌势。由于焦化企业限产力度依然较大，炼焦煤需求难有改善，价格上仍有下跌压力，但幅度有限。

　　无烟煤：本周无烟煤市场价格保持稳定。

　　喷吹煤：本周阳泉喷吹煤价保持稳定。全国：各地区煤价跌势趋缓本周全国煤炭市场价格仍有下跌，但下跌面减小。

　　动力煤：本周以动力煤下跌为主，除东北、西南地区外，其他地区动力煤均有不同程度下跌。

　　炼焦煤：焦煤开始止跌，本周只有内蒙、四川、陕西等地有小幅下跌。

　　中转地：秦港煤价下跌，库存持续上升秦皇岛港：价格继续下跌，库存至731.9万吨。本周港口煤炭库存维持高位，8月6日，秦皇岛库存731.9万吨，较上周上升4.75%，周平均库存724.04万吨，较上周大增71.42万吨。近来秦港连续受到恶劣天气影响，吞吐量持续低位，而铁路调入量相对稳定，致使库存居高不下。本周秦皇岛煤炭平均价格继续下跌，大同优混、山西优混、山西大混和普通混煤价格均下跌10元/吨，为775元/吨，730元/吨，630元/吨，555元/吨变。预期后期随着天气好转以及沿海煤炭需求回升，港口将加大调运力度，降低库存，价格仍面临一定压力。

　　广州港：库存259万吨，内外贸价格保持不变。