中投证券 初学良

　　投资要点：

　　(一)目前钢铁板块处于一个阶段性上升周期之中，库存下降、需求增加、钢价企稳，企业盈利改善。我们预计3季度钢铁企业7、8、9月份分月盈利将是微利、微亏、盈亏平衡的状态，整个3季度多数钢企的最佳状况是做到盈亏平衡，只有部分企业仍将盈利。4季度环比改善，但空间不会太大。

　　(二)本周关注重点是钢铁产业十二五规划内容的即将出台。上两周陆续有水泥行业、有色金属行业规划的相关披露，也带来了阶段性上涨，钢铁产业政策层面带来的利好主要还是集中在加快并购重组、淘汰落后产能等重点内容上，钢铁股中的壳公司和被收购钢企可以关注。

　　(三)我们重点推荐组合：新钢、宝钢、八钢、铸管和太钢，组合跑赢行业指数，未来建议关注韶钢松山、柳钢股份。