大同证券 高天成

　　一周要点：

　　有色金属价格行情。

　　本周有色基本金属期货价格延续上周涨势继续反弹，摆脱了前几周涨跌交错的走势。伦铜和铝分别涨3.69%、6.14%；伦铅和锌分别涨5.13%、4.69%；伦锡和镍分别涨2.35%、3.06%。

　　美元指数和纽约黄金本周继续下跌，分别跌1.15%、0.33%。尽管美国经济数据令人失望，但中国关于其经济增长前景的乐观言论为金属价格持续提供上行动力。美国商务部周三公布的数据显示，经季节调整后，美国6月耐用品订单下滑1.0%，连续第二个月下滑，分析师此前预估为上升1.1%。5月修正后为下滑0.8%，前值为下跌0.6%。中国人民银行周二表示，虽然未来国内经济仍受到欧洲债务危机等不利因素的影响，中国经济放缓趋稳的可能性较大，但二次探底依然不大可能，央行对经济趋势持谨慎乐观态度，将继续保持宏观经济政策的稳定性与连续性。

　　投资分析：

　　上周，我们判断黄金价格和基本金属价格企稳回升将改变行业预期，目前看，黄金价格已经站稳在1150美元/盎司上方，初步企稳；铜价稳站在7000美元/盎司上方，收于7290美元/盎司；铝价收于2000美元/盎司上方，为2158美元/盎司，这将增加有色企业业绩改善的预期，维持行业“看好”评级。个股方面，黄金板块优先配置豫园商城、中金黄金；铜板块优先配置精艺股份、江西铜业、铜陵有色；铝板块优先配置焦作万方、南山铝业、新疆众和；其他类有色股票优先配置中金岭南。