大通证券 陈文倩

　　煤炭价格：上周煤炭价格稳定，各煤种在政策要求、下游需求、气候变化等因素影响下，暂时保持价格稳定。

　　动力煤：动力煤各主要煤炭企业动力煤出厂价、坑口价等保持稳定。中转地秦皇岛港煤炭价格更是在政策限令下持续保持价格稳定。秦港煤炭库存经过前两周小幅震荡，又出现上升态势，电厂煤炭库存充足，部分电厂煤炭库存天数仍在上升，从目前来看电厂发电用煤，供应较充足，各用电大省目前尚未出现拉闸限电现象，整体动力煤市场供需较平衡，市场整体煤价走势平稳。

　　冶金煤：焦炭持续疲软，钢材价格本周虽然出现较大幅度上涨，成交量同价上涨，但行业内分析人士多数认为这只是前期钢厂持续下调钢材出厂价格，对市场形成的价格上涨压力，只是短暂的技术上的小幅反弹，并不是钢材走势反转的表现。

　　“十一五”节能减排是下半年政府工作的重头戏，节能减排工作任务艰巨，国家宏观调控政策不会手软，重工业，钢铁建材等行业都将持续受政策影响而走弱。钢厂通过限产、检修等手段降低钢材产量，仍处于去库存阶段，去库存阶段钢材价格将上涨无力。焦炭今年整体行业弱势运行，一直未走吃低迷态势，此轮钢铁行业调整，更是对焦炭行业雪上加霜，焦炭生产企业限产仍阻挡不住焦炭价格下滑。冶金煤-焦炭-钢材这一线上，焦炭钢材走势拖累冶金煤价格松动。部分焦煤品种出厂价格出现了小幅下调。喷吹煤出厂价格上周维稳。

　　无烟煤：主要受化工化肥行业影响，目前整体走势偏弱，7月份的第二次追肥季节，带动了无烟煤行业小幅上涨，但国内今年自然灾害频发，影响部分作物追肥，化肥市场疲软态势未改，无烟煤行业仍为走出困境。