银河证券 叶云燕 杨欢

　　不良贷款双降。

　　6月末，我国境内商业银行不良贷款余额4549.1亿元，比3月末减少151亿元；比年初减少425.2亿元；不良贷款余额持续10个季度出现下降。不良贷款率1.3%，比3月末下降0.1个百分点，比年初下降0.28个百分点。

　　从不良贷款的结构来看，损失类贷款余额649.1亿元，比3月末增加23亿元，比年初增加21.2亿元；可疑类贷款余额2226.7亿元，比3月末减少62.1元，比年初减少88.1亿元；次级类贷款余额1673.3亿元，3月末少113.3亿元，比年初减少358亿元。

　　投资建议：

　　2季度末商业银行不良贷款余额和不良贷款率持续保持下降，拨备覆盖率进一步提高，商业银行抵抗风险能力进一步加强。维持行业“谨慎推荐”，建议关注交通银行、华夏银行、宁波银行。