兴业证券 兰杰

　　投资要点：

　　周报要点：

　　国内钢材市场。

　　上周钢材价格跌势继续。各钢材品种具体走势为：建筑钢材继续保持下跌态势，但是跌势趋缓，平均下跌30元/吨；热轧板卷弱势下行，新的供需平衡建立尚需时日，均价下跌30元/吨；冷轧板卷市场继续向低价挺进，但整体成交尚可，大批量订单屡屡出现，均价下跌80元/吨；中厚板成交普遍不好，均价下跌60元/吨；型材均价下跌30元/吨。

　　库存情况：

　　MySteel统计的全国26城市长材和23城市板材库存总和为1536.75万吨，周环比下降0.59%，钢材总库存月环比下降2.58%，总库存水平仍较一年前高出65.6%。

　　分品种看，上周线材、螺纹钢和冷轧板库存下降，分别下降2.85%，1.65%和0.37%。

　　国际钢材市场。

　　上周国际钢材市场继续疲软。欧洲市场需求下降，钢厂面临价格下滑及减产；美国市场继续疲软，钢厂下调8月份长材价格；亚洲市场整体弱势，东南亚钢材进口价格继续下滑，成交稀少。总体判断，短期国际市场仍将弱势运行。

　　原材料和海运。

　　上周原材料市场铁矿石市场涨跌互现，海运费继续大幅下降，其余原材料保持稳定。

　　国内铁矿石市场，北方地区有明显拉涨迹象，南方大部分地区小幅下滑，市场询盘略有好转，但成交情况依然不理想。进口铁精粉市场走势小幅回暖，市场询盘增多。

　　利润情况测算。

　　上周由于钢材价格继续下降，盈利情况持续下降。

　　分品种看，冷轧产品利润水平最高，螺纹钢、热轧等品种持续下降，尤其长材产品，盈利情况已经跌至历史最低水平。

　　下游房地产行业。

　　上上周多数城市新房成交量环比下降，同比依然在低位波动。统计的28个城市的周平均销售面积8.1万平米，平均环比下降5%，同比下降56%，2010年成交累计同比平均下降26%。二手房成交量同样在低位波动，杭州、深圳、北京二手房成交环比继续下降，天津成交量略有回升。

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