中银国际 王玉笙

　　据《中国汽车工业产销快讯》的统计数据，6月我国汽车销量同比增长23.48%，环比下降1.83%至1,412,078辆；其中，乘用车和商用车销量分别同比增长19.42%和36.59%至1,042,818辆和369,260辆。今年上半年，我国汽车销量累计同比增长47.67%至9,016,158辆。乘用车销量同比增长48.20%至6,720,850辆，商用车销量同比增长46.14%至2,295,308辆。

　　我们调整了各车型的销量增长预测。短期内，乘用车7月-8月是传统的销售淡季，预计在9月-10月的销售旺季到来前乘用车行业有一定投资机会。我们预计2010年乘用车全年销量同比增长22%。商用车方面，我们预计下半年重卡销量可能超越市场预期，轻卡和大客行业预计同比增幅分别达到16%和25%。我们目前首选的包括福田汽车(600166.SS/人民币17.68，买入)、潍柴动力(000338.SZ/人民币65.06；2338.HK/港币55.90，买入)和上海汽车(600104.SS/人民币13.44，买入)。在H股中，我们推荐潍柴动力、东风集团股份(0489.HK/港币9.92，买入)和庆铃汽车(1122.HK/港币1.85，买入)。