第一创业证券
海关总署10日发布出口数据,纺织服装行业今年1-6月累计出口金额888.78亿美元,同比增长22.09%,其中纺织行业累计出口356.52亿美元,同比增长32.3%,服装行业累计出口532.26亿美元,增速为16%。
纺织服装行业6月出口增速大大超过我们的预期。数据显示,1-6月纺织服装行业的出口增速较1-5月19.31%的增速提高2.78个百分点,其中6月单月纺织服装共计出口186.65亿美元,同比增长29.99%,环比增长13.59%。6月仍然强劲的出口增速跟我们之前预期的增速放缓有所偏差,究竟是国外需求确实增长还是收入确认的时滞反映,还需要7、8月出口数据的进一步证实。
单就纺织行业而言,其上半年量价的持续上涨使得行业表现有过火的势头,而下游服装的出口增速仅为纺织的一半,因此纺织出口的高烧有囤积原料之嫌,下半年恐难维持。
而对于服装行业而言,下半年随着上游纺织品价格上涨的传导,服装提价会使得出口金额持续增长。
【投资建议】
目前行业中较有估值优势的是鲁泰A和伟星股份,其股价对应的2010年市盈率分别为13倍和17倍,综合考虑,我们维持伟星股份“强烈推荐”和鲁泰A“审慎推荐”的投资评级。
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