□　本报记者 任小雨 袁 辉

　　编者按：近期A股处于弱市状况，仍然有部分个股表现十分活跃。《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，目前连涨3天以上的个股有245只，有36只连涨幅度超10%。其中，金山开发、双钱股份和大杨创世等3只个股股价连涨幅度超两成。

　　从行业来看，连涨个股主要集中在机械设备、房地产、化工等三大行业，机械设备占36席、房地产占33席和化工占26席。本报今日对这四大行业的交易数据进行深度扫描，挖掘相关个股的投资机会。

　　机械设备 36只个股连涨3天

　　行情小结：自6月23日以来，上证指数由2588.70点跌至2409.42点，下跌了6.93%。在此期间，机械行业由3034.14点跌至2796.27点，下跌了7.84%，跑输上证指数0.91%，累计成交金额为1241094.04万元，累计成交量为97776.21万股。区间换手率为10.31%，日均换手率为1.15%，处于较低水平。机械行业一季报显示，加权平均每股收益为0.109元，加权平均每股净资产为3.344元，净资产收益率为2.668%。

　　行业展望：太平洋证券表示，机械行业整体波动水平短期内低于市场水平。自2010年4月17日新地产调控政策出台伊始，机械行业整体波动性小于市场波幅，但是有向上的趋势。短期内波动幅度或将继续维持在1以下。市场普遍的估值方法误读了周期性行业的安全边际。在经济大幅波动的条件下，周期性企业的业绩可能会比预期的更糟。以经济相对顶点作为估值的参考指标指导意义不大，但是把过去的波动最坏的情况拿出来，以最坏的情况来估值，更加能对安全边际有个更加理性的判断。

　　经济下滑的风险预期不断加强，地产调控或将直接影响机械行业下游需求。地产宏观调控的影响或将在今年三四季度开始显现。根据测算如果明年地产新开工面积下降1%，挖掘机的销售将以1.25倍的速度加速下滑。机械行业的投资策略建议按照四个思路对股票进行配置：估值相对较低，行业周期较为靠后的行业；抗周期的品种；关注高估值且市净率估值较低板块。

　　投资估值：昨日机械设备行业动态市盈率为30.77倍，在连涨的36只机械股中，动态市盈率在20倍以下的个股有11只，动态市盈率在20倍至50倍之间的个股有6只，动态市盈率在50倍以上的个股有16只。其中，柳工、山推股份、厦工股份、中联重科、三一重工、徐工机械和上海机电等个股的动态市盈率在15倍以下。

　　房地产 33只个股连涨3天

　　行情小结：自6月23日至7月6日，房地产行业由3370.54点跌至3103.14点，下跌了7.93%，跑输上证指数1.00%，累计成交金额为8582950.91万元，累计成交量为1090786万股。区间换手率为11.23%，日均换手率为1.25%，处于较低水平。房地产行业一季报显示，加权平均每股收益为0.0746元，加权平均每股净资产为2.936元，净资产收益率为2.208%。

　　行业展望：江南证券认为，商品住宅整体回落。流动性难以大幅增长，居民收入短期难与房价相匹配，住宅有效需求难以快速恢复，2009年7月至2010年5月累计新开工面积达到13亿平方米，是2009年全年商品房销售面积的1.4倍，住宅供给相对较为充足，住宅市场将呈现2010年库存累积、2011年库存消化的形势，根据月供收入比和租金收益率测算，回落幅度在10-30%，调整时间在1-2年，其中一线城市调整压力较大。

　　投资策略，相对历史最低估值水平行业估值仍然有一定15%下降空间，给予行业中性评级。对于全国性的地产商，由于财务状况均较为健康，从存量资产周转率和毛利率角度选取经营效率较高的公司，推荐保利地产。主要项目位于较健康的区域和有银行支持的央企和有控股集团支持两方面选择其它区域性的房地产开发企业，推荐格力地产和名流置业。在核心位置拥有物业的角度筛选商业地产公司，推荐深圳华强和中国国贸。

　　投资估值：昨日房地产行业动态市盈率为19.79倍，在连涨的33只房地产股中，动态市盈率在20倍以下的个股有9只，动态市盈率在20倍至50倍之间的个股有9只，动态市盈率在50倍以上的个股有9只。其中，阳光股份、北京城建、首开股份、中茵股份、冠城大通等个股的动态市盈率在15倍以下。

　　化工 26只个股连涨3天

　　行情小结：自6月23日至7月6日，化工行业由2975.57点跌至2601.06点，下跌了12.59%，跑输上证指数5.66%，累计成交金额为6754339.64万元，累计成交量为619630.84万股。区间换手率为11.56%，日均换手率为1.28%，处于较低水平。房地产行业一季报显示，加权平均每股收益为0.05元，加权平均每股净资产为2.832元，净资产收益率为1.612%。

　　行业展望：东方证券认为，由于今年北半球整体气候反常，尤其是我国西南的大旱和严厉的房地产调控措施使得化工板块在销售旺季出现了旺季不旺的现象。建议投资者重点关注与国外经济复苏相关度大的石化行业和与国内消费升级相关度紧密的精细化工行业。

　　而具体到重点覆盖的公司，其中增速较快的包括，沈阳化工：增长500%以上，产品价格大幅上涨，烯烃产能扩张；联化科技：增长80%以上，新产品订单增加带动毛利率提高；中化国际：增长60%以上，天胶价格提高，铁矿石进口维持高位；杰瑞股份：增长接近40%，订单状况良好，新产品推广出现突破；永太科技：增长40%以上，订单状况良好。

　　长江证券表示，新材料，磷肥，PVC等相对估值较高，若未来市场大幅向下，这些行业面临着较大的寻底的风险；氮肥，钾肥，纯碱等行业相对PB合理，尽管行业短期抄底的机会还没到来，但在市场向下的过程中，持续跑输指数的概率不大。具体的结论是：新材料：较强的中小板属性，面临一定的相对估值压力；氮肥：相对PB具备安全边际，但抄底还不到时候；磷肥：产品价格面临回落风险，相对估值存在风险；钾肥：盈利向上，安全边际；(5)氯碱：原油和地产链不确定较大，相对PB蕴含风险；纯碱：绝对和相对估值PE/PB较低，风险不大。

　　投资估值：昨日化工行业动态市盈率为19.21倍，在连涨的26只化工股中，动态市盈率在30倍以下的个股有7只，动态市盈率在30倍至50倍之间的个股有7只，动态市盈率在50倍以上的个股有9只。其中，巨化股份、风神股份、双钱股份等个股的动态市盈率在20倍以下。

　　12只个股昨资金净流入超6000万元

　　昨日A股总成交金额为1150.05亿元，资金流入598.22亿元，资金流出515.05亿元，资金净流入83.17亿元，大盘略有上涨，涨幅为1.92%。《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，昨日资金净流入超过6000万元的个股有信立泰、南玻A、远兴能源、兴业银行、悦达投资、包钢稀土、友利控股、北京银行、成发科技、龙头股份、京东方A和双钱股份等12只个股，其中，信立泰、南波A和远兴能源的资金净流入都超过了1.3亿元，值得重点关注。

　　信立泰昨日资金净流入2.05亿元。公司以医药行业为主业，主要从事心血管类、头孢类抗生素、骨吸收抑制剂类等药物的研发、生产和销售。公司的产品包括制剂和原料药两大类，现有产品中有13种进入国家医保目录，2种进入广东省医保目录。截至09年末，公司获得5项专利，4项专利在申请，正在进行的开发项目19个(4个已申报生产批文、4个处于临床研究阶段、2个已申报临床批文、9个处于临床前研究阶段)，其中国家级新药10个。公司2010年一季报披露，预计2010年1-6月净利润与上年同期相比约增长100%-120%，这主要是由于公司主营产品销售继续稳步增长，随新车间的生产磨合和部分技改项目的完成，产能会进一步得到缓解。

　　南玻A昨日资金净流入1.86亿元。公司以玻璃行业为主业，产品从上游的玻璃原片到下游的深加工玻璃一应俱全，是国内玻璃品种最多的企业，公司的超薄浮法玻璃在国内属领先水平，传统玻璃深加工继续保持国内领先地位。公司拟投资69500万元在宜昌南玻多晶硅项目生产基地内新建规模为年产能160MW的太阳能级电池硅片加工项目，该项目一期60MW工程预计于2010年三季度投产。公司2010年7月6日公告年度中期净利润预计约6.2-6.5亿元，同比增长137%~149%。这主要是由于平板玻璃产业业绩同比大幅提升，太阳能产业盈利情况良好。

　　远兴能源昨日资金净流入1.38亿元。公司主要从事化工产品及其原材料的生产、销售和化工机械设备及配件的经销。公司是国内最大的集天然碱开发、开采、加工于一体的大型企业，拥有全国已探明储量的95%以上天然碱资源的开采权，拥有国内最大的天然碱科研、加工基地及得天独厚的碱湖自然资源。公司2010年6月25日公告，根据发改委通知，公司控股子公司生产所用天然气出厂基准价格每立方米提高0.23元，从2010年6月1日起执行，这将使公司2010年归属于母公司所有者的净利润减少约6100万元。

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