东吴证券 李寅康

　　要点：

　　一周主要区域成交量情况。本周我们跟踪的重点城市楼市中住宅成交量周环比跌多涨少，成交量仍在低位徘徊。成都、南京、武汉、深圳等城市环比均有较大下滑，上涨的城市里北京周环比涨幅最大，达到88%左右，杭州、重庆继续上周的上涨态势。近期部分城市房价出现了一定程度的回调，我们重点提示的深圳房价在持续几周下降后上周出现一定幅度的回升，未来仍需重点关注，此外杭州、武汉等地房价也出现了较为明显的下跌，其他城市房价仍在高位运行。

　　市场综述。由于大盘暴跌，同时受金地集团高管离职引发市场对房地产行业业绩的较大担忧，6月以来维持反弹态势的地产股周二突然随大盘暴跌，本周大盘及板块均大幅下跌，据Wind统计，申万分类房地产板块指数一周下跌7.04%，同期沪深300指数下跌7.39%。个股方面，申万分类行业内上周涨幅前五的个股分别是ST兴业、宜华地产、合肥城建、*ST海鸟及格力地产，上涨个股排名前5中有两家ST个股，也反映了市场的疲弱状态。

　　行业公司要闻。上海6月来有近两成楼盘无成交；上半年北京近半商业地产项目价格上涨；多家上市公司抛售旗下房地产资产；上海多幅预申请土地静待开闸；部委表态楼市调控绝不松劲；房企20强上半年销售额同比增25.8%；国土部酝酿土地出让金再提一成；金地集团公布关于董事辞职公告；招商地产、金地集团等多家公司加紧储地；首开股份中期利润预增150%。

　　投资建议。投资策略上投资者可低仓位适度参与反弹行情，以短线为主，趋势性机会目前依然不甚明朗，由于上周房地产板块随大盘出现单日大幅调整，较充分释放了前期反弹带来的短期压力，本周可能会再次延续6月以来的震荡向上走势。重点关注本轮跌幅较大且有业绩支撑的中小盘区域龙头个股，配置估值偏低的优质地产股，建议投资者重点关注我们中期策略报告提示的华发股份(600325)、北京城建(600266)、保利地产(600048)及世茂股份(600823)、广宇发展(000537)、合肥城建(002208)等个股。